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战略配售快速入门指南

战略配售快速入门指南

最近闹的沸沸扬扬的战略配售基金,我也来说几句

至于各种数据,各种基础论据,您去别人文章里面看,我就懒得列了。

一、什么是战略配售基金?

为了迎接一系列的CDR的回归,以及一系列大块头优质企业的上市,

证监会自上而下迅速批出了6家基金公司发行战略配售基金。

每家上限500亿,优先面对个人投资者,限购上限50万。

基金申购大块头股票和CDR的时候,享受战略配售待遇

优先、更多的分配新股份额。

为了表示诚意,这次的管理费和托管费都让利给投资者了,

基金管理费只有0.1%,托管费仅0.03%

不由感慨一句,如果我国的基金都是这么个管理费和托管费,

那投资者该是多么的幸福,也就不会有那么多骗管理费的大坑基金存在了……

这是准备给散户发福利,

让广大散户们一起分享中国新经济高速发展的红利

二、什么是CDR呢?

Chinese Deposit Receipt

字面翻译:中国的存托收据,

意思是我把股票存在你那里,这个就是凭证。

所以中文名叫做:股票存托凭证。

如果你去过香港,香港有两种钱:

一种是港府发的港币,上面写的是“港币”。

另一种是中国银行、汇丰银行发的兑换券,上面写着“凭票即付港币100元”。

这种兑换券大概就是存托凭证的意思。

所以CDR,你就理解为这种兑换券就是了。

三、什么是战略配售呢?

我公司很牛,我要发新股,你们都要买

我卖给谁呢?这当然是公司的权利呀~

以前都是中小公司上市,这种权利实施起来意义也不大

现在上市的个个都是大爷,当然要给人家伺候好了。

那请问大爷你要把股票优先卖给谁呢?

当然是:关系好的!不砸盘的!背景硬的!

注意:价格上面一视同仁,没有区别或者打折的价格

工业富联IPO战略配售,工业富联主要考虑三点因素:一是具有良好市场声誉和影响力;二是大型国企、大型保险公司或下属企业以及国家级基金等;三是与发行人具备战略合作关系或长期合作愿景,且有意愿长期持股。

参与配售的投资者来头都不小,以央企(国资)投资平台与BAT为主。

本来散户没关系、没背景,打新又打不中

这下机会来了:买战略配售基金,关系好,背景硬,还锁仓不砸盘。

四、战略配售是新鲜事吗?

战略配售在境外早就是成熟的东西了,境内见的少一点

实际上A股早就有战略配售了,甚至更牛的绿鞋机制都有

我们的IPO机制中一直存在类似定向配售的机制

90年代的时候,就有 基金配售的传统

2006年发布了《证券发行与承销管理办法》正式有了战略配售 这个词

2007年发布了战略配售的细则通知

2006年7月发行的中国银行是第一家启动战略配售机制的

接下来的2006年里,

大秦铁路、中国国航、北辰实业、工商银行、招商轮船、大唐发电

都相继启动了战略配售

时至今日,加上工业富联,共有18家企业启用了战略配售机制

甚至2006年10月27日发行的工商银行还首次启用了超额配售权(绿鞋机制)

另有2010年的光大银行和农业银行,也启用了超额配售权。

现在对于战略配售的最关键规定是:

战略配售的比例不超过30%,人数不超过20人,限售期至少12个月以上

2014年的陕西煤业战略配售比例超过了30%的比例达到40%

有这样的人数规定,

保不齐有哪一天6个战略配售基金只入围了2-3个也是有可能

所以六个基金还是不一样的,挑个信赖的公司也很重要

五、超额配售权是咋回事?

你发的股票量特别大的时候,总有奇奇怪怪的投资者要亏钱割肉的

如果担心上市后股价稳不住,首发的时候可以发到115%的股份比例

发行后先交付100%的股份给投资人,剩余15%延后交付

募集的资金100%给发行人,还有15%先存在券商这里。

上市后一个月,股价如果稳定,增发新股交付,两清完美

如果股价破发,在二级市场收购托底,然后交付股份。

目前发行超过4亿股的公司可以选择启动超额配售。

CDR的发行都可以启动超额配售。

如果启动了超额配售,

在CDR上市初期,前几天是会有资金托底维护的。

六、所以战略配售跟超额配售到底好不好?

到目前为止A股启动战略配售的,都是超级大块头

融资规模太大,一怕发行失败,二怕上市破发

这种时候,搞战略配售,有托底的性质

你说托底好不好?

如果你公司真的那么牛逼,股票供不应求,需不需要人托底?

如果你公司发行价格很便宜,供不应求,需不需要搞战略配售?

国信证券在中小板发了8亿股,不搞战略配售,上市一抢而空

宁德时代最近发2亿股,一票难求,也不搞什么战略配售

所以总结下来,

块头大的,定价安全边际不够的 才最需要战略配售来托底。

那些托底的公司,就叫做基石投资者。

 

价格便宜不便宜另说了,长期还是看业绩

那一个块头巨大的公司到底能涨多少?

真说不好……

但是无论如何也不应该出现A股打新无脑一字板的情况了。

腾讯的鸡汤故事只是一个个案,运气好的个案而已。

所以牛逼的公司不搞战略配售,怕发行失败的大块头最喜欢搞战略配售

好公司你还是基本买不到,

宁德时代、迈瑞这些又大又好的,就是不搞战略配售

贵的CDR又配回来一大堆

那还有啥意思呢……

就是备胎咯。

卖不掉就找你来搞战略配售,好卖的公司才不给你面子呢。

七、那最近的战略配售基金怎么看?

综上所述

战略配售基金基本就是一只专门的巨无霸打新基金:专打巨无霸。

这么理解战略配售基金,我觉得差不多就妥了。

那巨无霸如果发行价合理的话,能不能涨呢

也许还真可以……

比如工业富联,你如果坚信能有2-3个以上的涨停板

那配给战略配售基金的话,基金也不亏啊

但是还有个问题目前没得到解答:

战略配售之外的仓位,基金公司会如何配置呢?

这也是一个非常关键的问题。

    如果你看好BATJ以及未来中国的的新经济企业

战略配售基金可能是你分享中国新经济红利最有效的方式

其实吧, 我是非常看好BATJ等中国新经济企业的

这个战略配售基金能战略性持有这些未来新经济的核心资产,

那也是非常有意义的……

基金这么好,以后上市后会不会折价呢?

分析文章太多了,我就不多嘴了,别被封号了……

来知识星球交流吧。

有人给的这个建议不错:

先认购一半,上市后万一折价了,再补一半。

文章来源于阿发喵策略研究

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