新三板报内参

他们已经赚了4波钱,你还在犹豫要不要出手?!揭秘新三板市场上聪明的资金在干什么!

新三板报-2020年5月15日-北京消息,子沐研究团队接到会员客户的委托,整理分析一下新三板市场上聪明资金的动向。

接到这个任务,我们立即展开了行动。因为昨日,新三板大宗交易的成交额达到2.59亿元,占全市场成交额5.07亿元的,51.09%。说明大量的新增资金开始通过大宗交易进入新三板市场。

为什么会是大宗交易呢?因为大宗交易的要求只有两个,要么最低成交10万股,要么最低成交10万元。在新三板精选层尚未开始之前,参与新三板投资的两类投资者,要么是150万元门槛的创新层,要么是200万元的基础层。因此,大宗交易的最低要求很容易被满足。

而新三板市场,我们选择自4月1日至5月7日的数据做为样本 ,我们发现,有成交记录的企业共计2242家,日均成交额在100万元以下的就有2039家,占90.95%。那么大宗交易10万元的最低成交额,是这些个股日均成交额的10%,如果买入的行为发生在二级市场,那就一定会抬高股价,使得新进入者的资金成本大幅提升。而通过大宗交易的方式,因为提高了交易效率,减少了大股东们的减持忧虑,提高了时间效率,交易的价格反而会相对于二级市场有一定的折价,买方和卖方在这一点上的利益达成了一致。

而且,有些企业为了提升二级市场的流动性,通过大宗交易的方式委托一些投资机构和大户为公司增加股东数量,促进流动性,恢复二级市场的交易,甚至是定价能力,为以后的定向增发或是精选层IPO奠定基础。

但是,聪明的资金在这个时点已经开始减持了,因为在二级市场恢复流动性的情况下,聚拢资金开始准备打新了。从时间上看,距离首只打新的时间还有1多个月,现在正是回笼资金的时候,大宗交易的活跃也是他们变现的最好时机。更重要的一个理由是,在证券业协会开立网下询价账户的投资者开始陆续收到账户的秘钥,网下询价系统已经准备就绪。

聪明资金这样做的原因是,新三板精选层IPO没有市值要求,那么资金量就成为获得筹码的关键。而大部分公司会采用网下询价的方式进行定价,资金量大对定价影响就大。限售要求较低的情况下,发行价越低越安全,也能获得更多的筹码。对于承销商来说,最重要的是保证发行成功,因此在定价方面会让利给网下询价的投资者。这样算下来,网下询价打新比大宗交易更划算。

如果我们以“占新三板市场总成交额50%”作为发现聪明资金动向的标志,那么新三板精选层概念股累计成交占新三板市场总成交额50%的时间是4月20日左右,刺激精选层放量的正是公募基金投资新三板指引。

公募基金即将入市的消息引来增量资金抢筹,紧接着精选层申报系统的开通带来随时停牌可能,形成的类似饥饿营销一样的影响。抢筹者推高了精选层概念股的估值。聪明的资金借机陆续退出,这就与大宗交易形成了涟漪。

我们以精选层中最具代表性的贝特瑞为例可以看到, 2月21日首次出现标准精选层概念股,而一周后的2月26日,贝特瑞达到历史高点56.39元,这标志着自2019年10月份以来的聪明资金开始出货,变现的资金分为两路,一路是进入已经发布筹备精选层信息的低估值企业;一路去潜伏那些符合精选层条件的拟筹备精选层企业。

前者的标的有德源医药、同成医药、国源科技、球冠电缆、创远仪器、观典防务等等。后者的标的有中建信息、原子高科、生物谷、钢银电商等等。

在此之前呢,在2019年10月,新三板宣布深化改革伊始,首批聪明的资金就开始抄底新三板了,所选择的标的为原粤开证券新三板首席分析师彭海、安信证券新三板首席分析师诸海滨各自发布的两份报告,彭海给出的是一份103家潜在精选层个股名单,诸海滨发布的是一份新三板科创属性公司82强。 这其中有5只被重点推荐,表现也最为突出。它们是:成大生物,贝特瑞、中建信息、原子高科、雷腾软件。

可见,聪明的资金一定是先知先觉的资金,也一定是善于把握节奏的资金。从上述分析的时间点来看,我们能从盘面上获得的信息和数据已经是二手信息。这对投资者来说,已经能够影响分析和判断能力了,在流动性较差的市场环境下,聪明的资金会借大势完成资金的周转。

其实,新三板报子沐研究自2016年开始就一直跟踪新三板市场,不离不弃,早在2019年9月,我们就发布过抄底新三板,布局资本市场最后一场3年10倍的盛宴,但那时并没有多少投资者愿意相信。

当然,子沐研究坚守新三板报价值观,坚守三不原则,不推荐个股,不营销企业,不做投资建议。我们只是用我们的专业知识,发现中小企业价值,为中小投资者服务。

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  • 胡扯

  • 张先生

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  • 希望股转:继续降低投资门槛,降低新三板交易佣金,做市商降低差价,

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