低于前期高于预期 浅析第二轮精选层首家打新结果

近日,万通液压发布《股票向不特定合格投资者公开发行并在精选层挂牌发行结果公告》,本次网上公开发行申购户数为77364户,认购总金额为85.33亿元,认购倍数为80.20倍,网上中签率为1.25 %。第二轮首家精选层打新结果正式出炉,万通液压由于实行直接定价发行,因为没有了网下询价环节,所以还比提前一天发公告的常辅股份先进入了网上打新流程。新三板评论查询发现,自己认购18万股的账户中了2200股,认购37000股的账户只中了400股。

新三板评论发现,在第二轮精选层打新开启之前,由于首批精选层股票赚钱效应不明显,对10月27日开启的精选层第二轮打新产生了较大的直接影响。作为后续发行的挂牌公司,不得不启用绿鞋机制,降低发行定价的预期,并努力地去寻找战略投资;作为普通投资者,打新热情明显下降,甚至连人手100股的打新都不愿意了;作为机构投资者,打新积极性也不太高,很多机构都不敢参与限售6个月的战略配售,网下和网上打新意愿也不高。

新三板评论认为,万通液压认购总金额为85.33亿元,相比首批打新几百亿过千亿的认购资金有大幅缩水,不过这已经在市场预料之中。但80.20倍的超额认购率,还是超过了新三板评论认购时的20倍预判,更彻底打消了很多市场人士认为要百分百中签甚至发行失败的恐慌预期。跟新三板评论相熟的一家深度参与了首批精选层网下战略配售的知名私募机构,今天也给新三板评论留言说超过了其预测,决定还是要积极参与后续的精选层打新。面对已经开始的精选层第二轮打新,总体而言积极性不高,很多投资者选择了观望甚至放弃打新,但在发行企业主动调低发行价和推出绿鞋机制的努力下,也让不少投资者认为可能是个投资机会,愿意参与战略投资和网下网上打新,并且重点关注后续中低市盈率、低价、低市值、低流通率的精选层打新个股。

同时,按照“成熟一家,发行一家”的原则,万通液压很可能11月就能挂牌上市交易了,1.25%的中签率,新三板评论推测其上市首日最高涨幅可能会在50%以上,希望为精选层第二枪开个好头,也推进一下后续企业的公开发行工作,带动一下整个精选层行情。

新三板评论认为,精选层落地三个月来,二级市场整体表现还是偏弱,低于市场预期,导致市场对精选层的前景信心动摇、产生怀疑,直接反映到盘面上就是大量破发和交易清淡,投资者目前把精选层的希望寄托在继续深化改革上面了。近期证监会和全国股转相关负责人也多次在公开场合提及了新三板改革动向和方向,让市场又重拾了对精选层的预期和信心,期待深化改革举措能加快落地速度和力度。

最后,值此新一轮精选层公开发行之际,新三板评论再次谏言后续精选层发行各方,降低发行价预期,适度让利于二级市场,只有市场好了,精选层才能好,新三板才能好:

作为监管层,在遵循市场化发行的原则下,可以适度对发行方案进行适当指导;

作为发行企业,在满足企业融资需求的前提下,建议适度在发行定价向二级市场适当让利,也是降低破发的概率;

作为保荐承销机构,建议以成功发行为前提,合理引导市场询价和企业定价;

作为打新主体的投资者,特别是网下打新的投资者,希望能理性报价,不要以入围作为唯一追求目标。

(文章来源:新华财经)

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  • 张先生

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