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全国股转公司叶莹:继续推动精选层高质量发展

新三板报-2020年12月24日-北京报道。

全国股转公司监管二部总监助理参加了挖贝网第五届挖贝新三板领军企业年会。并做了主题为《精选层高质量发展》的演讲。

以下是演讲实录:

感谢挖贝网的邀请和公司委派参加第5届挖贝新三板领军企业年会。非常感谢周总5年如一日的服务新三板,也感谢姚总刚才为我们提振信心。

2020是极不平凡的一年,对于新三板来说更是有里程碑意义的一年。

目前新三板深化改革的主要措施也彻底落地,自7月27号正式设立精选层以来,已有38家企业顺利进行交易。从实施情况来看,市场运行总体平稳,基础知识得到有效的改善,融资交易,定价功能进一步优化,开启了新三板的新起点和新征程。

对于精选层市场有诸多期待,如何做优做强精选层,服务中小企业创新发展是我们亟待国家的问题。

下面我将从三个方面分享个人观点,不足之处请大家批评指正。

第一部分,我主要想介绍一下精选层的主要制度安排,我们说精心推出精选层是新三板改革的关键举措,改革后新三板形成了基础层、创新层、精选层的三层次市场结构,畅通了企业毕竟是发展的路径,精准满足不同类型不同发展阶段企业的差异化需求。精选层的正是为其中盈利好、创新好、成长好的三好企业量身定制,同时配套制定了融资发行交易的各项制度安排,帮助中小企业利用资本市场发展壮大。

第一,我们是设置了多元包容的进程条件。从条件看,我们4套市值加财务指标的标准,涵盖了多元发展模式下的优质企业,筛选逻辑从原来的从全能发展转为了优势突出,已经进入了企业里面,既有大而优也有小而美。

从行业看,我们既欢迎创新、创业行业的科技企业,也对传统行业的转型制造企业敞开大门,这也是积极响应国家的六稳六保民生保障政策。

从规范性看,我们在坚守财务真实性和信息披露充分性的底线要求基础上,对于中小企业发展过程中出现的业绩波动,客户集中度高,关联交易认定的一些问题适度包容,主要的是强调的风险揭示和后续的监管规范。

第二,我们设立了高效透明的审查机制。在审查过程中,证监会公众公司部和我司采取的是并联审查合并反馈,这就大幅的提高了审查的效率,体现了精选层的速度,也节省了企业申报精选型的时间成本。我们的审查问题是在精不在多,再生不再过。

我们分行业深入研究行业的重点风险,力求问出真公司,问出投资者真正想知道的问题。

我们的审查标准是公开透明的,公开明确的,我们的审查流程是透明留痕的,这样的话就有效的减少了自由裁量权,让审查结果有共识可预期。

第三,我们实行了灵活便利的交易制度。精选层采取的是连续竞价交易,投资者门槛是金融资产100万,入层首日是不设涨跌幅,其他交易涨跌幅限制是30%,这就是大幅的优化了市场的定价功能,也提高了市场的流动性。

截至11月30日,精选层开始以来,市场总体成交额是精选层成交总额是226.6亿元,日成交日成交量是2.7亿元,个股成交活跃度都较目前有普遍的提高。

那么,在精选层的带动下,新三板市场第三季度的日成交金额是7.1亿元,较去年同比增长117%,投资者人数达到了165万户,是去年年底的7倍。

第四,畅通了转板上市通道,精选分公司可以根据自身需求,自主选择交易场所,充分利用不同市场支持企业发展。

在证监会的领导下,沪深交易所与我司密切配合,已经于上个月就转板上市的实施办法征求市场意见。

公司转板上市,无需发行注册流程环节更少,审核将和审查时间更短,股份的限售安排更加灵活。

我们后续也将密切与各方沟通协作,做好配套服务,制定业务流程衔接这些工作,尽快的推动转板制度落地,帮助地产的公司打通持续发展的上升通道。

第二部分我想跟大家分享一下,进入精选层估之后能为企业带来什么?

我们说精选层能够助力中小企业夯实创新发展的基础,多为软件制造,生物医药计、计算机设备制造这些创新行业的细分龙头。百七成以上的公司属于高技术服务,高技术制造和知识知识产权密集型企业,5成以上的公司都入选了小巨人、专精特新或者他的备选名单。

部分企业已经发展成为拥有较强的制造基础,优异的创新能力和 USC领先的成本优势的隐形冠军,晋升精选层可以帮助优质企业全面夯实它的资本基础,规范基础、人才基础和股东基础,有利于凝聚内外部合力,助推企业实现高质量创新发展。

第一,金融公司按需发行公开发行,获得创新发展的资本基础,公开发行为精选层公司的产业升级提供了源头活水。38家精选层公司总计目通过公开发行融资一两102.7亿元,平均每家融了二2.7亿元,平均发行市盈率是29.5。

公司根据生产的自身生产发展阶段,按需公开发行,然后募集资金主要用于技术研发、产能扩张和产业并购。

我们统计精选层,公司第三季度的资产性投资较去年同比增长21.4%,净利润的同比增长9%。

可以说公开发行为有效地促进精选层实现产业融合和创新发展。

第二,提高公司治理水平,夯实持续健康发展的规范基础。

金融公司经过公开发行,股权更加分散,第一大股东的平均持股是36%,平均的股东户数是2.6万户。中小股东可以通过网络投票,差异化表登单独计票等机制参与精选层的公司决策,大幅提高公众化水平,基本上公司在进行前都设置了全套的公司治理制度,安排了设置了独立董事和董事会秘书,明确了重大事项的决策程序和披露标准,确保企业在运行过程中有规范、有信批有监督,保障精神的公司能够行稳致远。

第三,运用股权激励工具,稳定创新发展的人才基础。证监会是8月份发布了股权激励和员工持股计划的指导意见,发布之后精选的公司积极运用股权激励的工具吸引人才稳定团队,目前已经有5家公司披露了激励方案,激励的方式,包括股股票期权限制性股票员工持股计划的,公司按照约激励约束并重的原则,设置激励方案,设定合理的考核指标,充分调动高管和员工参与公司发展主动性和积极性。

第四,积极回报投资者,形成长期持有的股东基础。一方面金融公司的财富效应明显,年初至今净存股票平均上涨了75.9%,存量股东市值浮盈合计超过200亿元,部分公司二级市场表现良好,公司价值受到投资者的认可。

另一方面,公司也积极分红回报投资者,开展资金已经有7家公司实施了半年度分红,2家公司实施了第三季度分红,合计发放现金红利达到2亿元左右。

个别公司进城后已经连续分红两次,与投资者分享业绩增长的成果。

第三部分我是想与各向各位汇报一下我们下一步的工作计划,那就构建促进金融公司高质量发展的良性生态。

当前我国经济已经从高速发展转为高质量发展,十四五计划进一步强调了要支持创新型中小微企业成长为技术创新的重要发源地,这对我们新三板支持企业中小企业创新发展提出了新的要求。

我们将秉承初心,持续推动新三板深化改革,进一步完善市场功能,构建促进精选层高质量发展的良性生态。

第一,夯实市场基础,完善市场功能,进一步优化交易制度,推出混合交易融资融券融券制度,引导更多长期资金投资精确层,提高市场流动性。同时我们要提高精神层公司的直接融资比重,推出再融资并购重组制度,允许经常公司通过公开增发、配股、定向发行的方式持续融资,也尽快推出可转债的其他交易品种和融资品种。

第二,加强一线监管,提高精选层公司质量。首先是把好入口关,研究提高精简层准入标准的精准度和包容性,遴选更多的优质企业进入精选层。以第二个也是以投资者需求为导向,持续优化信息披露规则,提高信息披露的充分性、一致性和可理解性。督促进展公司完善公司治理和内部控制,实施精准监管,科学科学监管,完善违法违规线索的发现机制,坚决惩处资金占用,违规对外担保、财务造假等违规行为。那也要畅通出口关,对于财务状况恶化,存在重大违法违规行为的公司,在做好投资者保护的基础上坚决予以出清,维护市场生态。

第三,我们要对监管与服务,提升市场服务质效。我们现在已经可能公司已经建立了一对一的沟通机制,我们要充分利用好这个机制,针对公企业发展阶段和业务需求,做好转板上市,股权激励股份回购的业务解读和业务指导工作,定期开展小班精品培训,传达合规要点和监管关注,提高关键少数的合规意识。

同时也要加快推进经济层指数投资者互动平台,路演中心的重点服务项目的开发,以点带面推进精选层。

他们的服务之下,各位来宾各位朋友,精选层资金刚刚成立5个月,在服务中小企业创新发展,带动细分产业转型升级,服务十四五高质量发展战略的道路上任重道远。欢迎各位优质企业加入精选层,与我们一道建设性选择,监督进行检测,以做优做强精选层为契机,带动和激活新三板,运营小特精装的功能,为构建国内大循环为主,国内国际双循环相互促进的新发展格局贡献新三板力量。

最后祝本次年会取得圆满成功,感谢大家。

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新三板报法律顾问

李明燕
北京高文律师事务所 合伙人
李明燕律师,北京高文律师事务所合伙人,毕业于中国政法大学,执业律师,注册会计师,执业18年,并兼任中央财经大学金融专业硕士生导师,著有《企业大合规》一书。李明燕律师曾供职金融机构多年,精通金融市场领域业务,成功代理多起证券索赔案件。
邮箱:limingyan@globe-law.com
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李元
北京高文律师事务所 合伙人
李元律师,北京高文律师事务所高级合伙人,毕业于中央民族大学、美国天普大学,获得L.L.M学位。李元律师曾就职于全国先进法院,并曾在北京市高院任职,专注刑事审判、辩护领域15年。李元律师在刑民交叉,尤其是金融犯罪、犯罪索赔领域经验丰富。
邮箱:liyuan@globe-law.com
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