【子沐研究出品】近年来，全球气候变暖趋势愈发显著，高温天气频繁出现且强度不断增强。2025 年，全球多地更是遭遇极端高温，这不仅对人类生活、生态环境造成严重影响，也在资本市场掀起波澜，催生出一系列投资机会。本文将深入剖析全球高温背景下的投资策略，为投资者提供参考。

高温对各行业的影响及投资机会

（一）医药保健行业

中暑防治相关药品：高温极易引发中暑现象，使得藿香正气水、清热解毒口服液等防暑药品需求大增。像生产藿香正气水的白云山（600332.SH）、华润三九（000999.SZ），以及拥有清热解毒口服液产品的同仁堂（600085.SH），市场需求的提升有望推动其业绩增长，具备投资价值。

防止脱水类产品：高温环境下，人体水分流失快，防止脱水至关重要。氯化钠注射液作为医院常用的防止脱水药品，市场需求稳定且随着高温天气可能进一步增长。科伦药业（002422.SZ）作为相关产品的主要生产商，值得投资者关注。

（二）旅游避暑产业

旅游规划：高温促使人们寻求避暑之地，旅游规划行业迎来机遇。携程集团（9961.HK）作为旅游行业的龙头企业，能够凭借其强大的资源整合能力和品牌影响力，受益于避暑旅游需求的增长。据携程、去哪儿、途牛旅游、同程等平台数据显示，今年避暑游订单同比增长明显，青岛、烟台、威海、大理、九寨沟、阿尔山、乌兰察布、张家口、贵阳、喀纳斯、青海湖等各处避暑胜地订单同比大幅增长。

中国气象服务协会会长许小峰接受专访时表示，随着全球气候变暖加剧，夏日气温逐年攀升，未来数年间，避暑经济将持续火热。这为旅游规划企业提供了广阔的市场空间，像携程这样的行业龙头，有望通过不断优化产品和服务，进一步提升市场份额。

（三）制冷设备与材料

对于无法通过旅游避暑的人群，购买空调等制冷设备成为首选。美的集团（000333.SZ）、格力电器（000651.SZ）、海尔智家（600690.SH）等家电巨头，在空调市场占据主导地位，高温推动的空调需求增长将直接带动其业绩提升。苏宁易购数据显示，近一个月，线下渠道空调销售同比增长超 35%。

同时，制冷材料企业如三花智控（002050.SZ），作为全球制冷零部件龙头，也将受益于行业的发展。随着制冷设备需求的增加，对制冷材料的需求也同步上升，三花智控凭借其在制冷零部件领域的技术优势和市场份额，有望在行业增长中分得一杯羹。

（四）农业领域

种业：高温天气对农作物生长影响复杂，既可能加速部分作物生长，也可能导致减产。中信证券研报指出，极端天气凸显品种抗逆重要性，并支撑粮价景气预期，催化优质种子需求。隆平高科（000998.SZ）、大北农（002385.SZ）等种业龙头，通过持续的研发投入，拥有丰富的种质资源和先进的育种技术，有望在应对高温等极端天气中脱颖而出，为投资者带来回报。在高温等极端天气条件下，具备抗逆性的种子品种优势凸显，市场对这类优质种子的需求增加，推动种业企业的产品销售和业绩增长。

农产品储运：高温会加速农产品变质腐烂，对冷链物流等农产品储运环节提出更高要求。相关企业需要加大投入，提升储运设施的制冷保鲜能力，这为冷链物流行业带来投资机会。关注具备完善冷链物流网络和先进技术的企业，有望分享行业发展红利。随着人们对农产品品质要求的提高，以及高温天气对农产品保鲜的挑战，冷链物流在农产品储运中的重要性日益凸显。

拥有先进冷链技术和完善物流网络的企业，能够更好地满足市场需求，从而获得更多业务机会和利润增长空间。

可以关注：雪人股份（002639.SZ）、冰轮环境（000811.SZ）、四方科技（603339.SH）、中创物流（603967.SH）、中储股份（600787.SH）、宏辉果蔬（603336.SH）、中粮科工（301058.SZ）。

（五）能源行业

清洁能源：在全球碳达峰以及高温引发电力需求大增的背景下，光伏和风能等清洁能源的发展迫在眉睫。隆基绿能（601012.SH）作为全球知名的光伏企业，通威股份（600438.SH）在多晶硅及水产饲料等领域具备优势，随着清洁能源需求的快速增长，其市场份额有望进一步扩大，投资价值凸显。

从政策导向来看，各国政府纷纷出台鼓励清洁能源发展的政策，以应对气候变化和能源需求增长。同时，高温天气导致电力需求大幅上升，清洁能源作为可持续的电力供应来源，其市场需求持续增长，为相关企业的发展提供了有力支撑。

传统电力与煤炭：夏季高温是电力需求旺季，空调负荷占比大幅提升，电力和煤炭价格存在上涨动力。华银电力（600744.SH）、皖能电力（000543.SZ）、建投能源（000600.SZ）、国电电力（600795.SH）、淮河能源（600575.SH）、甘肃能源（000791.SZ）、杭州热电（605011.SH）、大唐发电（601991.SH）、华能国际（600011.SH）等电力企业，将受益于发电量的增加和电价上涨。

对于煤炭企业，虽然长期面临产能过剩和能源转型压力，但在高温导致电力需求短期激增的情况下，动力煤价格可能阶段性反弹，部分具备成本优势和资源优势的煤炭企业可适当关注，如中国神华(601088.SH)、陕西煤业(601225.SH)等。

中信证券研报指出，在高温等极端天气下，电力需求的短期激增会对电力和煤炭市场产生影响，电力企业发电量增加，煤炭价格也可能出现阶段性波动，相关企业有望在短期内受益。

（六）消费行业

饮料行业：高温天气下，人们对饮料的需求大幅上升，尤其是啤酒、冷饮、电解质水等消暑解渴饮品。青岛啤酒(600600.SH)、重庆啤酒(600132.SH)等啤酒企业，以及伊利股份(600887.SH)（冷饮业务）、东鹏饮料(605499.SH)（功能性饮料）、均瑶健康(605388.SH)（植物基饮品）、香飘飘(603711.SH)（奶茶等饮品）等企业，有望通过产品销量的增长提升业绩，具备投资潜力。

美团平台数据显示，夜宵时间段冰品冷饮外卖量环比增长 100%。随着高温天气持续，消费者对饮料的需求持续旺盛，饮料企业通过不断推出新品、拓展销售渠道等方式，有望实现业绩增长。防晒与户外装备行业：高温促使人们对防晒用品需求增加，

户外避暑：珀莱雅(603605.SH)（防晒品类）、华熙生物(688363.SH)（功能性护肤品含防晒产品）等企业，以及牧高笛(603908.SH)（帐篷等户外装备）、探路者(300005.SZ)（户外服饰及装备）等户外用品企业，将受益于市场需求的增长。

美团平台数据显示，近一周，防晒伞销量较去年同期增长 115%、防晒帽增长 54%、防晒衣增长 52%、冰袖增长 46%。在高温环境下，人们对防晒和户外避暑装备的需求显著增加，相关企业凭借产品创新和品牌优势，能够在市场中获得更多份额。

三、投资风险提示

行业竞争风险：在高温受益的各行业中，竞争激烈程度不一。如家电、饮料等行业，市场竞争激烈，企业需不断创新和提升品牌竞争力，才能在市场中立足。以家电行业为例，众多品牌在空调市场展开激烈竞争，若企业不能有效应对竞争，可能导致市场份额下降，影响投资收益。美的、格力、海尔等家电巨头，通过持续投入研发，推出智能、节能等差异化产品，提升自身竞争力。而一些中小企业，若不能跟上市场创新步伐，可能面临被市场淘汰的风险，进而影响投资者对相关企业的投资回报。

原材料价格波动风险：对于一些行业，如制冷设备行业，原材料价格波动会影响企业成本。若铜、铝等原材料价格上涨，将增加企业生产成本，压缩利润空间，进而影响企业盈利能力和投资价值。根据市场数据，近年来铜、铝等原材料价格波动频繁，制冷设备企业的成本控制面临挑战。当原材料价格上涨时，企业可能需要提高产品价格，这可能影响产品销量；若不提高价格，则利润空间将被压缩，对企业的经营业绩和投资价值产生不利影响。

政策风险：能源行业受政策影响较大。清洁能源发展虽为大势所趋，但政策补贴的退坡或调整，可能影响企业的发展速度和盈利能力。例如，部分地区对光伏、风电的补贴政策逐渐退坡，企业的项目投资回报率可能受到影响。传统电力和煤炭行业也面临环保政策等方面的压力，政策变化可能对企业经营产生不利影响。随着环保要求日益严格，煤炭企业可能需要投入更多资金用于环保设施改造，增加运营成本，影响企业的经济效益和投资吸引力。

气候不确定性风险：虽然当前高温天气频繁，但气候本身具有不确定性。若未来气候状况发生变化，高温天气持续时间、强度等不及预期，可能导致相关行业需求低于预期，影响投资收益。比如，若下一年夏季高温天气持续时间缩短，强度降低，那么制冷设备、饮料等行业的市场需求可能无法达到预期水平，企业的销售业绩和利润将受到影响，进而影响投资者的收益。

四、投资策略建议

分散投资：鉴于高温受益行业众多且各行业风险特征不同，建议投资者分散投资于多个行业和企业，降低单一行业或企业带来的风险。可在医药保健、旅游避暑、农业、能源等行业中选择优质企业进行组合投资。通过构建投资组合，投资者可以在不同行业的发展中寻找机会，避免因单一行业波动而对整体投资造成过大影响。例如，当能源行业因政策变动出现短期波动时，医药保健行业可能因高温持续带来稳定收益，从而平衡投资组合的整体表现。

关注龙头企业：各行业中的龙头企业通常具有品牌、技术、市场份额等多方面优势，在面对行业竞争和风险时，抗风险能力更强。如家电行业的美的、格力，能源行业的隆基绿能、华能国际等，投资这些龙头企业，获取稳定收益的概率相对较高。龙头企业凭借其规模效应和品牌影响力，在市场竞争中往往占据优势地位。以美的集团为例，其在研发投入、产品创新、渠道建设等方面具有领先优势，能够更好地应对原材料价格波动、行业竞争等风险，为投资者提供相对稳定的回报。

长期投资与短期投机结合：对于受高温影响具有长期发展趋势的行业，如清洁能源行业，可采取长期投资策略，分享行业成长带来的红利。随着全球对气候变化的关注度不断提高，清洁能源的发展前景广阔，长期投资有望获得丰厚回报。对于一些短期受高温刺激需求爆发的行业，如防暑药品、饮料等，可结合市场热点和短期业绩表现，进行适当的短期投机操作，但需注意控制风险。在高温季节，防暑药品和饮料的需求短期内大幅增长，企业业绩可能出现明显提升，投资者可通过关注市场动态，把握短期投资机会，但要注意在需求高峰过后及时调整投资策略，避免因市场变化带来损失。

持续关注行业动态和政策变化：投资者应密切关注各行业的市场动态、技术发展趋势以及政策变化，及时调整投资策略。例如，关注能源政策对清洁能源和传统能源行业的影响，农业政策对种业企业的支持力度等，以便更好地把握投资机会，规避风险。政策的变化往往会对行业发展产生重大影响，如政府对清洁能源的补贴政策调整、对农业科技创新的支持政策等，都会改变相关行业企业的发展环境。投资者及时了解这些信息，能够提前布局，抓住投资机会，同时避免因政策变动带来的风险。

最后，作为专注于北交所的公众号，我们给出北交所的组合：

1、峆一药业（430478.BJ）原料药或将用于避暑药品生产。

2、中设咨询（833873.BJ）有景区设计业务。

3、泰鹏智能（873132.BJ）有庭院帐篷及其他户外休闲家具用品。

4、芭薇股份（837023.BJ）有面膜，可用于皮肤的补水。

5、锦波生物（832982.BJ）用于抗衰老。

6、北交所的电力板块：亿能电力(837046.BJ)、灿能电力(870299.BJ)、科润智控(834062.BJ)、许昌智能(831396.BJ)、雅达股份(430556.BJ)

7、北交所的光伏板块：连城数控(835368.BJ)、艾能聚(834770.BJ)、同享科技(839167.BJ)、坤博精工(873570.BJ)、科强股份(873665.BJ)、胜业电气(920128.BJ)、吉林碳谷(836077.BJ)、恒进感应(838670.BJ)

8、中科美菱(835892.BJ)的医用冷藏箱产品。

9、方盛股份(832662.BJ)是国内领先的换热设备制造商。

10、邦德股份(838171.BJ)是全球后市场最大的冷凝器制造商之一。

11、一致魔芋(839273.BJ)是奶茶的供应商。

12、秋乐种业(831087.BJ)、康农种业(837403.BJ)、绿亨科技(870866.BJ)、润农节水(830964.BJ)。

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