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【原创】国务院常务会议只说新三板二级市场交易免个税,没有定增和盘后,你高兴什么?

导语:股转公司需要明确新三板二级市场的范围,盘后协议,非交易过户,挂牌前定增,挂牌后定增,哪些算二级市场交易?
新三板报讯,国务院总理李克强9月6日主持召开国务院常务会议,对个人在二级市场买卖新三板股票比照上市公司股票,对差价收入免征个税。确定落实新修订的个人所得税法的配套措施,为广大群众减负;决定完善政策确保创投基金税负总体不增;部署打造“双创”升级版,增强带动就业能力、科技创新力和产业发展活力;通过《专利代理条例(修订草案)》。
值得注意的是:国务院常务会议只说新三板二级市场交易免个税,没有新三板定增减持和盘后交易是否免税,你高兴什么?
我们都知道,IPO发行是一级市场,那么定向增发市场呢?定增的一级市场指的是直接参与定增股票认购的投资行为。也就是说定向增发是一级市场,那么在二级市场减持要不要征个税呢?盘后协议转让算那级市场,要不要征税呢?新三板主要服务于企业融资,定增是最大的交易形态,而对标A股的话,二级市场每日交易还不到5个亿,对个人征税的成本显然会高于税收所得,所以大家看到这个消息,其时没有什么可以高兴的。

新三板交易免征个税
2017年底,有部分地方税务局开始向个人征收新三板投资的个人所得税,此事引发市场哗然。随后,全国股转公司与国家税务总局沟通,三个月后暂停征收,但是并没有发文,只是口头通知。但是新三板的投资者依然不放心,多项融资计划也因此暂停。
本次国务院常务会直接提到新三板个税问题,并且明确比照上市公司,对二级市场的差价收入免征个税。可以说, 对于一个每日成交不足10亿的一级半市场,国务院常务会也能关注到,并且能给出非常直接的结论。这说明,国务院层面有人对新三板市场非常关注,能精准的把握市场舆情。只是从个税事件出现,到调研,走访,再到论证,形成报告,上国务院常务会,前后经历了大概10个月多的时间。
但是,新三板市场的投资人也要小心,这里只是说二级市场买卖新三板股票。没有说定增,没有说原始股坚持,甚至没有说盘后协议和非交易过户等形式。所以个税的问题,至少原始股的股东减持还是缴纳的。
影响资本市场预期
国务院关注新三板,这让资本市场风向再次转变。
很多人认为A股市场跌破3000点以后,监管部门的主要精力会放在A股市场上,但是没想到在这次的国务院会议上居然明确的提到了新三板,却没有对A股市场做出其他超出预期的指示。这让整个资本市场的管理者、参与者认识到,国务院对于新三板市场的重视程度不会因为A股的低迷而忽略,或是放弃新三板的制度建设,这影响了新三板改革预期。
也许市场期待的精选层会提前到来!也许主办券商制度、做市制度的改革会大刀阔斧!也许分层制度会提前完善!也许整个新三板的交易制度会提前进入到大家预想的状态!甚至是500万的交易者门槛的政策都可能会调整。
新三板报一直强调2018年是新三板的黄金投资期,是新三板的价值洼地。国务院常务会议此次发文已经能够确认,新三板将是经济转型中最好的财富配置和财产配置的场所。现在新三板的政策红利预期再次增强,这对新三板市场来说是好事,对于抄底者来说,政策留下的时间已经不多了。
配套的政策也不错
那么,对于新三板的间接利好,一个是个税、一个是社保,一个是投资机构、还有一个是小额贷款免税。
今年6月20日召开的国务院常务会议决定,从今年9月1日至2020年底,将符合条件的小微企业和个体工商户贷款利息收入免征增值税单户授信额度上限由100万元提高到500万元。仅仅过了两个多月,该项优惠政策力度“加码”,8月30日召开的国务院常务会议决定将上述授信额度上限“由此前已确定的500万元进一步提高到1000万元”。
国务院也认识到,中小企业对就业和经济增长、科技创新及社会稳定均发挥重要的作用,但在应对经济波动时其抗风险能力会比大企业更弱一些,特别是没有丰厚的资本以维持企业的可持续性经营。在社保方面也给予了支持。

目前全国养老金累计结余较多,可以确保按时足额发放,在社保征收机构改革到位前,各地要一律保持现有征收政策不变,同时抓紧研究适当降低社保费率,确保总体上不增加企业负担,以激发市场活力,引导社会预期向好。
确保10月1日起如期将个税基本减除费用标准由3500元提高到5000元并适用新税率表的同时,抓紧按照让广大群众得到更多实惠的要求,明确子女教育、继续教育、大病医疗、普通住房贷款利息、住房租金、赡养老人支出6项专项附加扣除的具体范围和标准,使群众应纳税收入在减除基本费用标准的基础上,再享有教育、医疗、养老等多方面附加扣除,确保扣除后的应纳税收入起点明显高于5000元。

通过给予金融机构对小微企业贷款的利息收入免税,降低金融机构的税收成本,鼓励其增加对小微企业的贷款,以缓解小微企业的现金流困难问题,最终达到在政策上帮助小微企业解决融资困难。
国常会还明确了,保持地方已实施的创投基金税收支持政策稳定,由有关部门结合修订个人所得税法实施条例,按照不溯及既往、确保总体税负不增的原则,抓紧完善进一步支持创投基金发展的税收政策。

打造“双创”升级版。我们都知道啊,新三板的出现,实际上是迎合了创新、创业双创的政策,但是后来双创的政策并没有被推动和提级。市场认为双创政策可能受到了高层的质疑,被搁置了,但是这次又说打造双创升级版,那就说明双创新、创业依然是国家的主要方向,依然会得到市场的重视。那么,新三板是在双创政策下扩容的,国家在打造双创升级版的时候,必然会推动新三板的市场建设。

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新三板报法律顾问

李明燕
北京高文律师事务所 合伙人
李明燕律师,北京高文律师事务所合伙人,毕业于中国政法大学,执业律师,注册会计师,执业18年,并兼任中央财经大学金融专业硕士生导师,著有《企业大合规》一书。李明燕律师曾供职金融机构多年,精通金融市场领域业务,成功代理多起证券索赔案件。
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李元
北京高文律师事务所 合伙人
李元律师,北京高文律师事务所高级合伙人,毕业于中央民族大学、美国天普大学,获得L.L.M学位。李元律师曾就职于全国先进法院,并曾在北京市高院任职,专注刑事审判、辩护领域15年。李元律师在刑民交叉,尤其是金融犯罪、犯罪索赔领域经验丰富。
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