新三板精选层正式设立,并于2020年7月27日开板

中国创投研究中心王力军:新三板的改革都是边际改革

新三板报消息,第三届中国新三板年度风云榜活动于2019年10月17日在北京裕龙大酒店举办。该风云榜是新三板市场重要行业盛会之一。由北京工商大学投资者保护研究中心、证券资讯频道《聚焦新三板》联合主办,北京华财会计股份有限公司承办。中国新三板研究院、北京工商大学投资者保护研究中心、国财信国际信用评级中心、华财新三板研究院等作为学术支持单位。

来自新三板相关投资机构、研究机构、经济学家、财经媒体等专家人士三百余人到场参与此次盛会。新三板报作为新三板专业媒体全程直播了本次风云榜峰会。

中国创业投资研究中心常务副主任王力军在主题为《风云激荡新三板》圆桌论坛上表示,从主要指标来看,毫无疑问,新三板始终处于一个振荡下行的状态,不管是挂牌企业家数,融资额、流动性、成交量、参与机构和指数都处于一个相对萎缩和下行的态势,摘牌企业数量逐年递增。

从政策层面来看,政府出台了相关政策,但是我个人觉得都属于一些边际的改革,实际上对整个新三板的基本面没有产生什么实质性的影响。这些现象我相信大家都是可以看到的,我们根据性的是要去探究这些现象背后到底是什么原因所在。我先抛出我个人的一个观点供大家参考,不一定对。

我觉得新三板发展实际上是反映出我们中国的资本市场在制度体系方面是存在一些不足和缺陷的。所以这些问题实际上在各个主要的版块都或多或少会存在,但是新三板反映的要更加极端一些。

我认为新三板实际上是一个建构性的市场,而不是一个自生自发演化的市场。这两种市场主要的区别在于一个建构性的市场是自上而下的,它是一个威权导向的,是计划性的。一个自生自发演化是自下而上的,是适应性的,个体主义的。

我们纵观历史,不管国内还是国外,实际上一个建构性的市场都很难真正发展成一个真正的市场,主要原因是它的上述的这些基本特征和市场的原则是相背的。本质在于什么地方呢?我个人觉得在于市场上到底怎么做最适宜,这些信息是高度分散在市场交易主体,而不是市场的构建者和管理者。

我们仅从中国的发展历史来看,从大的方面,比如说我们从计划经济转向了市场经济,我们建立了深圳经济特区,实际上这里面最后的根本在于政府从管制的领域适当退出,然后允许民间去自由探索,这样的一些市场才发展了起来。

从小的方面,比如说义乌小商品市场,北京的秀水街、潘家园古玩市场,实际上都是民间自生自发演化出来的。背后实际上是政府对这些民间演化出来的市场一些好的做法做了政策的认定,做了一些总结推广。总体我先表达一个观点,就是我认为政府管得越少,市场成长空间才会越大。

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