新三板报-2020年3月4日-北京消息，球冠电缆(834682.OC)今日发布董事会公告，宣布公司将向不特定合格投资者公开发行4000万股票并在精选层挂牌，所募集资金将应用于城市轨道交通及装备用环保型特种电缆建设项目、电线电缆研发中心建设项目、补充流动资金项目，投资总额4.36亿元，拟使用募集资金3.32亿元。以此推算，公司发行底价为8.3元。

与一般的筹备精选层公开发行的公司不同，球冠电缆的辅导登记日为2016年12月26日，并获得了宁波证监局颁发的甬证监函〔2019〕28号。2018年10月8日发布过《申请股票首次公开发行并上市进展公告》，2019年7月2日又发布了《关于上市辅导备案的提示性公告》。

本着刨根问底的态度，新三板报翻阅了宁波证监局披露的信息，发现球冠电缆的信息披露存在瑕疵。

2016年的球冠电缆辅导披露的保荐机构是光大证券，两年之的2019年，辅导券商变成为浙商证券。宁波证监局的批文号也从甬证监函〔2016〕66号，变为了甬证监函〔2019〕28号。这样的变化，球冠电缆并没有披露。

在宁波证监局上，新三板报发现，浙商证券在2020年1月14日披露了第二期球冠电缆首次公开发行股票并上市辅导工作报告，而这份报告却并没在新三板市场上披露。同一时间，球冠电缆在更换主办券商。

新三板市场在2017年到2019年，盛行一种叫做集邮策略的投资思路，就是投资那些发布了A股辅导公告公司，依靠数量优势提高投资成功的概率。

从公告的时间来看，球冠电缆可能就这样一家公司。因为该公司的股东户数从2015年12月31日的10户，仅用了半年的时间，就上升到2016年6月30日的240户。到了，2017年12月31日时，股东户数达到365户。与此时间表对应的二级市场行情， 你会发现，完全符合受A股辅导期概念，进行股份减持的走势。从前十大股东数据来看，在这两年时间里，公司第一股东宁波北仑托马斯投资有限公司、第四宁波兴邦投资咨询有限公司，以及孙亚芬存在减持，尤其第一大股东减持最多。

到了2019年时，也许是公司更换了辅导券商，公司的实际控制人陈永明又开始增持。顺便说一下，公司的第一大股东的控制人也是陈永明。也就说，他自己在高位以辅导为概念进行了减持，又在股价下跌之后，进行增持。

从公司营收数据与净利润数据的6年变化来看。2013年到2015年两者关系是，营收微涨，净利润猛涨，这是杠杆性强关联的关系。2016年到2018年，营收明显上涨，而净利润却出现萎缩的态势，可以说是结束了前三年的成长期，尤其是2015年营收没有2018年数据高，但是净利润的最高点却出现在2015年，而2018的营收超过了2015年，而净利润反而不及2016年。从公司单一业务形态来看，保持5000万元的净利润似乎是有意为之。

总上所述，实际控制人利用辅导概念减持股票，更换辅导券商也不披露，辅导进展报告也不披露。这说明公司在内部治理上存在问题。财务数据方面是否存在调节利润的情况，现在无法做出判断，但是从实际控制人的行为上看，该公司存在道德风险较高的特点。

新三板投资对于投资者来说，最难的是纠错，一旦发现投资出错，想要挽回损失就难上加难了。

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