新三板报内参

子沐研究精选层日报:小IPO打新究竟赚谁的钱?都想让公募接盘现实吗?(4月15日)

新三板报-2020年4月15日-北京报告,新三板市场打新有个特点,所有赚钱思路都是公募基金来接盘。诚然公募基金确实能为新三板市场提供流动性,但是指望公募基金成为精选层小IPO的接盘侠,似乎不太现实。于此同时,市场又盼望着公募基金参与打新,那么打新之后,谁又来接公募基金的盘呢?

虽然以2019年的数据显示,个人投资者接近40万户,但是现在122家精选层概念股,股东人数在200人以下的有84家,仅有几家公司宣布投资者突破200人,这说存量投资者参与程度还是较少,那么增量投资者究竟有多少,全国股转公司和中国结算并没有公告,从月度新三板印花税情况来看,并没有突出的表现。

难道说,因为精选层小IPO没有市值要求,所以剩下的几十万投资者都在等待的打新吗?

今日,在精选层筹备中出现两个极端现象,一个是金洁水务(871936.OC)累计限售股达100%,成为首家因自愿限售程序变相停牌的企业。另一个传味股份,本来也可以达到100%限售的极端情况,却在三个交易日内,以5600元的成本,来了个699.97%涨幅。使得其总市值达到3.25亿元。

从行情来看,今日全国股转公司成交近4亿元,而121家精选层概念股的成交却呈现下跌的态势。新增资金一部分通过大宗交易实现,一部分买入了非精选层概念股。这一特点值得关注。

另外,提醒新三板投资者,由媒体或机构组织的新三板线上活动开始多了起来,建议投资者多关注有全国股转公司领导出席的活动,多学习、多了解新三板市场。

一、新增企业概况

今日先临三维(830978.OC)宣布拟筹备精选层小IPO,该公司选择以精选层第三个标准筹备精选层IPO。已于2019年完成科创板辅导验收,是否需重新辅导还不确定。

总体来看,历史数据对其估值的影响偏弱,这主要是因为先临三维目前正在进行公司架构调整,原本四家核心子公司,因科创板上市的原因失去了捷诺飞的控制权,2019年不再纳入合并报表。公司每年的减值测试还没开始,涉及资产占总资产的26%。科创板失利的原因在于子公司过多,这对精选层来说,是否会成为障碍,还不清楚。优势方面在于聘请了中金公司为保荐券商,中金公司在亏损企业保荐方面经验丰富。以当前15.55亿元市值计算,先临三维市研率为16.13X。

二、年报点评:

新健康成(831193.OC)2019年年报显示,营业收入下降4.73%,为2.30亿元,净利润下降2.67%,为3472.39万元,扣非后增长11.87%,为3347.12万元。每股收益下降1.94%,为0.54元。值得注意的是总负债下降30.74%。负债率较2018年下降了3.55个百分点,为7.47%。应收账款净值为9,343.74万元,占该公司总资产的比例为25.11%。计划每10股派发现金红利2元。2019年对赌没达标,因精选层IPO,解除对赌补偿风险。

扬子地板(430539.OC)2019年年报中,营业收入上涨23.87%,达到5.53亿元,净利润仅增长了7.05%,为6029.63万元,但扣非后净利润增长了14.94%,为5109.24万元。毛利率从31.63%下降到28.39%。同时总负债增长了73.97%,而总资产仅增长了31.02%。每股净资产4.12元。其风险在于大客户和工程客户拖欠款项。应收账款和应收票据累计达到2.059亿元。分别增长了195.84%和662.08%。另一边应付票据增长了372.23%,与应付账款合计达到1.678亿元。应收应付增长过快,数额巨大,请投资者注意风险。

东亚装饰(430376.OC)发布2019年年报,营业收入为14.28亿元,增长9.18%,净利润为6901.90万元,增长了9.53%。每股收益增长了10%,达到0.99元。经营活动现金流增长173.89%。该公司的优点在于2019年里无银行借款。风险点在于9.67亿的应收账款占总资产的67.38%。

佳合科技(872392.OC)2019年年报显示,营业收入上涨12.51%,达到3.24亿元,净利润上涨11.18%,达到2994.94万元。经营活动现金流由负转正,增长342.14%,达到4176.06万元。纸质包装与展示产品业务的上游受造纸行业的影响,向下受零售行业的影响,风险点就是疫情对其上下游客户的影响。不过,佳合科技在年报中表示,预计疫情对公司全年经营无重大影响。

三、精选层行情分析

今日新三板市场整体放量,全天成交3.97亿元,创新层也成交2.59亿元。但是十大指数方面,6大指数收跌,4大指数收阳。创新成指和三板成指成交额突破1亿元关口。盘后大宗成交2929.42万股、23895.06万元,也是明显增长了100%以上。

121家精选层概念股方面,累计成交6914.59万元,较前一交易的7926.46万元还有所下降。从数量来看,有15家企业成交超过百万元关口,上涨的有50家,下跌的有26家。

贝特瑞今日成交1595万元,排名第一,上涨5.31%,收盘于43.06元。作为媒体轰炸的对象,财经网一天连发两篇软文。反复强调该公司精选层第一股概念和价值挖地的特点。可以推测,贝特瑞今日的上涨是由增量资金推动的。

麟龙股份今日成交566万元,排名第二,微涨0.19%,收盘于10.39元。二级市场上涨的态势保持不错,另外,今日财富趋势打新的赚钱效应也会对同一类型的麟龙股份产生影响,吸引增量资金入市。

伊赛牛肉今日出现放量下跌,成交431万元,下跌1.82%,虽然跌幅不大,但是形成了大宗交易与二级市场的倒挂。全国股转公司数据显示,盘后320万股的大宗交易,成交价仅为1.1元,而二级市场的收盘价为1.08元。伊赛牛肉这家河南企业究竟价值几何呢?

从涨幅榜来看,翰博高新(833994.OC)以77.50万元的成交,推动股价上涨了6.44%,收盘于38.00元,对应市盈率为20.34倍。其次是惠尔明,今日成交219万元,上涨6.39%,其中有10万股大宗交易,成交价格为2.2元,其二级市场的价格为3.33元。

同辉信息以226万元的成交额排名第三。上涨5.79%,连续三天的行情中,成交额与股价走势正在形成背离。业绩暴增信息正为其吸引更多的增量资金。

跌幅榜方面, 连城数控以66.58万元的成交,继续横盘收阴。亿玛在线以163万元的成交,基本进入横盘整理状态,下跌2.60%。第三个值得关注就是生物谷,以170万元的成交,缩量整理。结束连续三天的上涨。

四、精选层概念股动态动态

泰祥股份(833874.OC)股东大会上调发行底价,从8元/股上调到12元/股。

奥迪威(832491.OC)8名大股东自愿限售数量共计 30,964,802 股,占公司总股本 28.19%,累计限售达51.86%。

艾融软件(830799.OC)2名大股东自愿限售数量共计 770,450 股,占公司总股本 1.1728%,累计限售达86.68%。

金洁水务(871936.OC)2名大股东自愿限售数量共计 58,206,000 股,占公司总股本 76.39%,累计限售达100.00%

麟龙股份(430515.OC)3名大股东自愿限售数量共计 181,079,500 股,占公司总股本 49.82%,计限售达64.11%。

天地壹号(832898.OC)延至2020年4月22日披露2019年年度报告。

朗朗教育(834729.OC)延至2020年4月23日披露2019年年度报告。

麟龙股份(430515.OC)、股东大会通过发行议案:

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  • 胡扯

  • 张先生

    赢鼎教育员工和客户都被骗了,有的人因为这个公司搞到家破人亡妻离子散,就一个垃圾人

  • 课程不更新,已经不能满足新高考要求,就是一堆破烂货了,项目投资人现在都是欲哭无泪

  • 王海涛已经逃在国外,对公司的事一概不管,所有的业务都有他妈在应付,这样的人做教育

  • 希望股转:继续降低投资门槛,降低新三板交易佣金,做市商降低差价,

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