新三板报-2020年12月21-北京消息， 三元基因(837344.OC) 今日开启询价程序，发行底价为25元/股，对应发行市盈率为52倍。想要参与该公司的询价，必须要回答以下三个问题：

1、三元基因为什么转投精选层？

三元基因已经于 2019 年 4 月完成了科创板上市辅导验收工作， 却于2020 年 7 月转投精选层的怀抱。 从时间点上看，选择在7月份转投精选层十分怪异，一方面，因为可科创板已经验收完成，随时可以进入申报阶段，却等待了14个月，这14个月里都发生了什么？另一方面，如果要转投精选层，为什么不提前变更目标板块，以第一批的身份进入精选层呢？毕竟在完成科创板辅导验收的情况下，精选层的辅导验收就十分简单了。我们查阅了三元基因的公告，但是没有发现转投精选层的原因。

2、三元基因的发行底价与二级市场大跌，那个有泡沫？

三元基因是新三板市场的热门企业，因此，在精选层辅导的过程中，二级市场出现大涨的行情，随即在精选层开板出现破发之后，股价又出现了大跌。那之前的价格会不会有泡沫呢？另外，三元基因的发行底价虽然是25元/股，可发行市盈率高达51倍，这与其竞争对手科兴制药的二级估值水平几乎相当。这两家公司从设立的过程到产品，同质化较为多，属于直接竞争对手。可是两家公司一家是科创板一家是精选层，估值水平又相当，那究竟是科创板的科兴制药被低估了呢？还是精选层的三元基因被高估了呢？

3、三元基因IPO下的破发报价方案是想低吸还是自信心太强？

首先，三元基因的发行规模只有1300万股（包括绿鞋机制），发行占比不足10%，这样小规模的发行，只有准备转板的企业才会有这样的安排，其目的就是通过精选层IPO获得竞价交易和转板的权利。因此，其绿鞋机制169万股对于老股流通盘实在是杯水车薪。

但是，三元基因 在上市后的一个月内安排三大保卫发行价的措施，只要破发就会与绿鞋机制一起保卫发行价。这样的安排比其他公司的稳定股价措施都想尽的多，似乎已经确认会出现破发的情况，并且已经准备好迎接破发潮的道来，然后，董监高增持、实际控制人增持，  控股股东增持。动用让资金包括工资、净利润、分红。

如此大动干戈，到此是实际控制人的自信心太强，不相信会出现破发，还是就等着破发，好以更低价的价格增持股份呢？因为上述的三个增持方案并非其他公司的回购注销，而是货真价实的增持。

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