兰州助剂(874044)公司调整战略规划，与中信建投于 2025 年 3 月 12日签署辅导协议的终止协议。

中信建投于 2025 年 3 月 18 日向甘肃证监局报送了终止辅导的申请资料，甘肃证监局于 2025 年 3 月 18 日确认公司终止辅导。

公司作为国内有机过氧化物领域的 “隐形冠军”，但是在2023年7月出现重大隐患、安全操作规范执行不力、高浓度废水处理能力不足引发二次污染，在业务方面，出口增长空间受限。投资者需关注其 2025 年扩产项目进展及环保整改成效。

我们认为，北交所对企业环保要求较高，公司出现环保问题，可能被认定为不符合上市ESG要求。另外，该公司所在行业竞争白热化，业绩增长空间有限。

终止北交所辅导后，公司可能转向新能源领域，如光伏胶膜交联剂试生产，但该业务尚处培育期，2024 年收入占比不足 5%。这也是公司终止的因素之一。

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