天威新材(874018)拟终止在北京证券交易所上市的申请并撤回申请材料。
这家公司的部分客户实际控制人为前员工或关联方，可能涉及利益输送。实际控制人贺良梅通过 6 家架构公司间接控制天威新材，可能引发对控制权持续性的风险。
2023 年，该公司净利润同比增长超 100%，但同期应收账款周转率仅为 1.84，远低于行业平均水平 2.88，信用期外应收账款占比达 36.09%。同行业可比公司应收账款周转率均值为 6.19北交所质疑业绩增长是否依赖放宽信用政策或财务操纵或财务粉饰。
所以，尽管公司 2024 年营收增长 19%、净利润 1.02 亿元，但历史遗留问题与监管环境变化叠加，最终导致上市失败。
对于投资者而言，需警惕类似多次冲击资本市场但内控薄弱的企业，其基本面可能存在隐藏风险。