汉盛海装(837291)董事会审议通过北交所IPO并上市方案。拟向不特定合格投资者公开发行股票不超过1,600万股，超额配售选择权不超过15%，即不超过240万股。

募集资金拟用于长兴生产基地建设项目、研发中心与分部建设项目、全球营销与服务网络建设项目。计划总投入36,888.83万元，全部通过IPO募集，折合每股价格23.06元/股。

【子沐研究】该公司是国内船舶环保设备领域的隐形冠军，核心产品包括船用焚烧炉、生活污水处理装置、压载水处理系统（BWMS）及海水淡化设备。

其中船用焚烧炉和生活污水处理装置在国内市场占有率超 25%，并广泛应用于 “科学号” 远洋科考船、“三沙 1 号” 综合补给船等国家重点项目。2024 年排放处理设备收入占比 43.06%，供水处理设备占比 38.18%，形成 “环保 + 供水” 双轮驱动格局。

客户涵盖中远海运、招商轮船等国内航运巨头，前五大客户收入占比约 22%，集中度适中。2024 年新增日本丰田汽车供应商资质，海外收入占比提升至 18%。

2025 年长兴生产基地一期投产（新增产能 3000 套），预计 2026 年营收增长 25%。二级蒸发式海水淡化系统已通过中船集团认证，预计 2025 年贡献收入 6000 万元

该公司所以行业为全球船舶环保设备，龙头企业为中国动力(600482.SH)，目前估值TETTM为28.62倍。

该公司在新三板市场上存在交易，目前的收盘价32.50元/股，对应的PETTM为19.00倍。高于北交所IPO的平均发行市盈率。

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