子沐研究-2025年6月6日-北交所和中证指数公司今天晚间发布了北证专精特新指数。该指数将于2025年6月30日正式发布，为市场提供多维度投资标的和业绩基准。

作为北交所的投资者，如何把握投资机会呢？

首先，有了指数，就会有指数基金，有了基金，成分股就能获得更多的流动性。这是投资的大逻辑。

其风险在于，基金公司是否认同这种指数类型，就像沪深300指数代表性明显高于其他指数，因此，追踪沪深300的指数基金最多，以该指数为业绩比较基准的产品也最多。

所以，从大逻辑上看，北交所已经有两只指数，是利好，预期会有以专精特新为主题的基金进行配置，对提升北交所流动性有帮助。

其次，有了指数，就会有多维度的评价。专精特新小巨人代表什么？代表这些企业的专业化、创新力、产业链价值的最高认可度。作为企业实力的“金字招牌”，承载了国家战略层面的重要使命。

从这个逻辑上讲，该指数的表现应该好于北证50指数。毕竟由单行冠军组成的指数，实力更强。这就带给市场更多的维度评价。

最后，在北证50指数接近历史高点时推出这样的一只指数，意味着该指数的基日和基点都是市场最好水平。此时发布这样的指数，会不会分流北证50指数的流动性呢？

两个指数的异同之处？

根据中证指数公司披露的《北证专精特增新指数编制方案》显示，该指数以专精特新小巨人的上市公司为筛选股票池，选择其中市值最大的50只作为指数样本。

整体来看，编制方法与北证50指数类似，不同之处有三点

一、样本股的选择不同。北证50指数是全样本。北证专精特新指数则中获得工信部认定并颁发称号的企业。

就专精特新小巨人的认证就分为国家级和省级。此次北证50专精特新指数的股票池包括了国家级和省级。

在公布的样本股来看，只有恒进感应(838670.BJ)是以省级专精特新入围的，（经过何时，CHOCIE的数据在错误，该公司已经获得国家级认证）。

数据显示，北交所的国家级专精特新小巨人企业141家，省级专精特新企业43家，合计156只个股。

二、入选的时间不同。北证50指数的现在的入选标准是上市超过12个月。而北证专精特新指数的入选标准为上市时间超过6个月。

这就可能造成上市个股先专精特新指数，然后再进入北证50指数。形成指数的跃迁。带来更加充沛的流动性。

从公布的样本股来看，只有科力股份(920088.BJ)、成电光信(920008.BJ)上市时间还不满12个月。

可以感觉到，北交所通知指数的编制，在引导资金向优秀的公司集中。

三、时效性不同。北证专精特新指数与存量的市场指数不同，专精特新小巨人是包含有效期的。一般为3年一复核，以确认是否继续符合认定的标准。未通过复核的企业，称号自动失效。

所以，该指数的调整除了与北证50指数一样，存在定期调整，还需要根据认定复核进行临时调整。

定期调整的规则也不同，北证50指数是以3个月为单位，而北证专精特新指数是以6个月为单位。

调整的比例也不同，北证50是最多5只。北证专精特新指数是10只。

以下是我们收集的异同信息：

上述信息中没有收录100亿元市值以上的情况。

四、成分股的差异情况：

两类指数共同的成分股共计有30只。如下：

仅在北证专精特新的个股共计有20只。如下：

仅在北证50指数里，共计23只。如下：

北证专精特新指数的情况：

北证专精特新指数成分股的总市值为2380.72亿元，市值最小的是巨能股份，当前市值21.82亿元。百亿市值的是锦波生物、曙光数创，分别为427.51亿元、101.20亿元。

从市盈率来看，整体平均市盈率为157.76倍(剔除PE为负)，估值超过百倍的个股有24只。如果剔除负数和百倍估值的企业，只有21只，平均估值为53.48倍。而北交所5月份的平均估值为48.53倍，北证50指数为46.83倍。

从行业来看，北证专精特新指数里接证监会分类，信息技术有19只，工业企业有17只原材料公司有9家，非日常生活消费品有3家。还有1家医疗保健公司。

50只成分股中，2024年有41只个股分红，2023年年度有42只分红。该指数更像是一只红利指数。

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