北交所嘉宾的目光，齐刷刷地汇聚在本周唯一男嘉宾——代号“奥先生”的奥美森身上。

这位自命为智能装备制造精英的男士，曾于2021年贸然投身创业板的激烈角逐。甫一踏入，便敏锐察觉此处竞争之激烈及段位之高超，遂明智地当机立断撤回申请，将关注焦点转向了北交所。

此刻，奥先生正翩然而至，观众拭目以待的灭灯风暴，是否即将席卷而来呢？

不妨让上池君引领诸位从基本情况切入，细细观察一番。

基本面之我有点大男子主义

整体来看，于南方地区特别是东南沿海一带，大男子主义的风气依旧颇为盛行。就奥美森这一案例而言，其股权集中于同一家族，或许可作为此现象的一个例证。

截至当下，龙晓斌、龙晓明两兄弟及其各自配偶四人，通过直接与间接的方式掌控着73.77%的股权。除此之外，剩余的股权主要集中于两个员工持股平台。

不仅如此，核心成员更要全是自己人。龙晓斌的姐妹龙晓慧任销售经理、雷林的兄弟雷波也要当个销售经理、龙晓斌姐妹的配偶赵睿直接要干制造中心总监一职。

但是怎么说呢，我的王国我做主嘛。

VCR里，奥先生对自己的夸赞可谓不遗余力。不得不承认，其麾下的非标换热器生产智能装备以及管路加工智能装备，在细分市场中的确是独一档的存在。尤其在研发投入与专利数量这两个关键维度上，更是以压倒性的优势，将以生产标准件为主的对标上市公司宁波精达狠狠按在地上摩擦。

上池君好奇实力如此出众，为何始终不能赢得知名投资机构的青睐？究竟是奥先生出于对股权出让的不舍，还是知名投资机构压根就没瞧上？

瞧不上也正常，宁波精达即便再不济，其营收也能常年屹立在8亿元的高地上；反观奥先生，纵使使出浑身解数，其业绩却被困在3亿元附近徘徊不前。鲜明的对比，似在无声地诉说着非标领域的天花板玄机。

岁月长河中，仅有一家勉强称得上台面的私募机构曾屈尊涉足其中，却不想最终结果是一身腥。

2014年，盈峰投资向奥美森注资2880万元，获得8%股权。盈峰实控人何剑锋，正是美的集团掌门人何享健之子。

时光流转至2019年，对赌以失败告终，双方随即签订回购协议，盈峰投资逐步退出奥美森。

盈峰投资退出后，美的集团对奥美森的采购额不仅没有减少，反而呈现出上升态势。2022年，美的集团以2074万元采购额成为第二大客户；到了2023年，采购额猛增至3803万元，一跃成为第一大客户；2024年，采购额进一步攀升至5846万元，占奥美森营收的16.31%。

由此可见，美的集团对奥先生的产品有着极高的依赖度，可为啥格力电器、奥克斯和大金空调没有如此迫切的需求呢？暂且不表，先看看双方之间的交易是否公允？

数据给出答案。2022年，奥美森向美的集团销售的胀管机单价高达133.36万元，远远超过了向其他客户销售的平均单价95.52万元；2023年，一体机对美的集团的售价为41.74万元，相较于均价27.52万元高出了52%。

大伙们用屁股也能猜到，奥先生针对上图给出的解答，必定搬出非标件“定制差异化”所具备的灵活性，这是真相的全貌吗？上池君不知......

如果说股权集中与关联交易反映的是治理结构的缺陷，那么内控漏洞则暴露了奥先生对制度约束的系统性轻视。

2024年广东证监局的现场检查，揭开了这家公司触目惊心的内控真相，首先便是一人内审的神话将审计彻底沦为摆设。

检查发现，奥美森偌大的审计部，有且仅有一名专职人员姚卫辉，此人同时兼任财务工作，完全违反“不相容职务分离”原则。可笑的是，公司《内部审计管理制度》明确规定“配置不少于三名专职人员”。

现场检查还揪出多起财务违规：比如将7.18万元专利年费违规计入研发费用；比如未将销售研发样机的人工成本46.5万元从研发费用转出；又比如四家子公司未执行存货跌价政策，少计提跌价准备5.19万元。

另外在2024年，前董事兼财务总监黄永顺因醉驾被刑事立案，取保候审后辞去职务，不过听说好像还能留在公司继续混口饭吃。

核心财务负责人的道德风险本应敲响警钟，奥先生对此却轻描淡写。上池君不知其内心早慌得一匹，还是对高管行为的约束真心异常漠视呀。

但是怎么说呢，我的王国我做主嘛！所以，家族控股80%加上内控各种穿帮，嘉宾们会不会直呼窒息呢！

基本面之土耳其爱情故事

爱情方面，坦诚相待是应有之义。

‌伊斯坦布尔，一座弥漫着浪漫气息的城市，素有“爱乐之城”的美誉，堪称浪漫爱情的圣地。它不仅是欧亚两大洲的交汇之处，更像是一个文化熔炉，巧妙地融合了东西方文化的精髓，拥有着厚重的历史底蕴与浪漫的人文背景。

奥先生在VCR中声称积极响应国家“一带一路”倡议，故而不辞万里奔赴土耳其，期望在那片土地上寻得一场美丽的邂逅，即便只是惊鸿一瞥，也足以让这段旅程充满别样的意义。

说来也巧，意义如约而至。2023年，两家土耳其公司撑起了奥美森外贸的新增额度，每家800余万元的采购订单，甚至足以跻身奥美森前五大客户之列！

何为“惊鸿一瞥”？2022年查无此人，2024年人间蒸发，这便是“惊鸿一瞥”的真实写照。

两位土耳其美人从此杳无音信，上池君以为：在非标领域深耕，注定要邂逅更多"情人"。

奥先生在非标领域的每一次探索，都可能与令人心动的姑娘不期而遇，这些姑娘不够完美，但也总能在某个不经意的转角，用独特的魅力撩动心弦。

这般充满诗意的困局，恰好解释为何奥先生手持倚天剑却难破千军——每个项目都只是露水情缘，怎能修筑起业绩的万里长城！

且观前五大客户之排行，除却往昔被认定为关联方的美的集团长期霸榜之外，其余客户仿若走马灯般更迭，令人目不暇接。

由此观之，奥先生竟能每年维系着微量的业绩增长，承接业务的能力令人惊叹。

问题也随之而来：美的集团并未在空调版图中一家独大，奥先生为何未能与格力电器、奥克斯等知名品牌开展更为深入广泛的合作呢？

正当严肃探讨的紧要关头，坐在台下的供应商创丰科技代表蓦地举手说道：“我与奥先生绝对是清白的！虽说我们同处中山大新路1号园区，还共同合资了博世电梯，双方各持股35%，但我们真的只是普通朋友哦！”，顿时引来一阵哄笑。

节目进行至此刻，奥先生手中招股书“募投产能消化风险”一行小字在追光灯下格外刺眼，他的故事证明：业绩随时可能突变、内部控制漏洞百出、外销情况扑朔迷离的IPO候选者，纵使北交所门槛放低，或也难逃市场法眼。

上池君摇摇头，缓缓说到：“非诚勿扰，才是注册制的底色。”

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