中国监管层正针对外国机构参与境内交易所交易基金（ETF）市场开展专项核查，核心聚焦以简街集团（Jane Street Group）为代表的量化做市商交易模式、合规流程及与经纪商合作链路。监管部门明确，此次核查属于常态化监管强化举措，目前尚未作出违规定性或启动处罚程序。
据悉，此次核查覆盖简街集团等海外做市商，监管机构通过向境内经纪商索取外国机构ETF交易明细台账（含订单来源、执行路径、盈亏与对冲策略等）、约谈相关机构核实做市算法与合规内控制度等方式推进工作，核心诉求是提升合格境外机构投资者（QFII）计划及沪港通机制下交易模式与策略的透明度。
值得注意的是，瑞银（UBS）等境内经纪商已暂停部分与简街集团的QFII通道交易，相关机构强调，此举为预防性措施，不代表承认存在违规行为。监管层通过上述核查，旨在预先排查全球量化公司在散户主导的境内市场开展复杂、高速交易可能引发的风险，推动外资ETF参与主体完善合规体系，强化数据报送与风险控制能力。
此次核查的推进，与近期印度对简街集团的监管打击形成呼应。据了解，印度证券交易委员会（SEBI）曾指控简街集团通过协调衍生品与现货交易操纵指数价格，于2025年冻结其约5.67亿美元非法收益，简街集团对此予以否认，主张相关交易为合法套利行为。中国监管层希望通过此次核查避免类似市场混乱局面出现，进一步夯实境内ETF市场稳定运行基础。
作为全球增长最快的ETF市场之一，中国境内ETF市场规模已达8590亿美元，吸引了众多国际大型交易公司参与。市场分析认为，此次专项核查虽不等同于采取强制措施，但明确释放出跨境交易监管力度加大的信号，可能对境外机构在境内的运营方式产生影响，尤其是在透明度与合规性要求方面。
展望后续，监管层有望出台量化交易专门规则，进一步明确ETF高频做市与套利的合规边界。业内普遍认为，此次常态化监管强化将助力提升市场监管能力，为境内ETF市场长期健康发展提供保障。