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挂牌数量连降6个月:机构、企业坦诚“佛系”心态

导语:市场寒冬的背后,各参与方也在谋求着新的出路。

截至8月末,新三板挂牌企业的数量已经连续6个月出现缩减。
股转系统统计数据显示,截至今年8月底,挂牌公司家数共有11011家,与去年年底11630家的数量相比,减少了619家。
9月19日,三板做市指数收报757.5点,而去年此时,做市指数仍维持在千点以上。
市场寒冬的背后,各参与方也在谋求着新的出路。据本报记者了解,近期某券商新三板研究部门的研究人员就陆续大批转至主板研究,由市场鼎盛时期的十几个研究员缩减至如今不足5人的研究团队。
“公司给了我们5个名额,但是从去年以来研究员陆陆续续都离职了,虽然现在也一直在招人,但是市场的情况尚未好转,一直也没有招到新人。” 9月19日,一位中型券商资深新三板分析师告诉21世纪经济报道记者。
中介机构业务转向
“现在的工作状态比较‘佛系’,参与做市的企业也在陆陆续续退了不少,基本一些业绩差的、持股数量少的先进行一定清理。”9月19日,某中型券商新三板做市业务部门人士表示。
该人士告诉21世纪经济报道记者,“整个行业基本都在退出,我们公司到目前大概退了20%。但其实退出也有困难,基本都是公司回购,如果公司不回购,基本就退不了。”
据21世纪经济报道记者不完全统计,截至9月19日,今年以来共有约1400次做市商退出为挂牌企业提供做市报价服务,远超去年同期。
9月19日,绿清科技(430649.OC)、蓝贝股份(832730.OC)、财安金融(430656.OC)、德润能源(832883.OC)4家挂牌企业都发布了做市商不足2家且股票暂停转让的公告,与此同时,当日华安证券宣布退出为思考投资(831896.OC)、合锐赛尔(831009.OC)、中钢网(831727.OC)等5家挂牌企业提供做市报价服务,国海证券也宣布退出为浩驰科技(831064.OC)提供做市报价服务。
据本报记者梳理,此前东吴证券、中山证券等机构亦曾一天内连续发布超过10份退出做市服务的公告。
股转系统数据显示,目前做市数量最多的是申万宏源证券,有207家,而这个数据较其初始做市股数已经减少了超过100家。
“一方面,新三板流动性不佳导致做市商纷纷选择退出,另一方面,做市商退出也会让市场流动性更加枯竭。”前述机构人士指出。
“如果做市股票连续下行,则对做市商库存股的市值造成较大影响。做市商无法获得足够收益,在业绩压力下,不少券商对做市业务比较消极甚至直接退出。如果企业打算IPO,股票流动性过于活跃,可能涉及到三类股东等问题,造成一些技术性障碍。”东北证券研究总监付立春表示。
反映到研究部门,则是更加紧缩的情况。
“二级市场没有交易,研究其实意义也不大。我们现在研报发布的数量确实减少了,主要是人手也不够了。”前述分析师告诉21世纪经济报道记者。
该人士表示,“我们团队原来的研究员们基本都彻底告别了新三板业务,有去做产业投资的,有做私募投资的,也有去实业公司的,陆陆续续从去年开始就走了。”
企业的“迷茫”
9月19日,金瀚高新(832324.OC)、正点未来(834852.OC)、华强电商(834998.OC)等4家企业分别宣布从新三板摘牌。
除了配合公司经营发展要求及长期战略规划外,也有公司指出挂牌期间融资情况并未得到有效改善,为降低运营成本实现公司及股东利益最大化,因此决定终止挂牌。
“挂牌确实是因为当时市场可以为公司提供更广的发展空间,市场也更加规范。目前三板市场活跃度逐渐降低,身边很多企业也一直有计划打算冲击A股,虽然上会审核严格,我们的最终目的还是争取A股上市。”华东某新三板企业董秘告诉21世纪经济报道记者。
事实上,今年以来新三板企业A股IPO的过会率并不高,此前多家排队进程中的新三板企业也都选择了主动撤退。
这让二级市场投资机构更加谨慎。此前以拟IPO为导向的投资思路显然已经遇到困局,而市场流动性紧缩,退出都成了摆在机构面前的一个难题。
“手中有个影视公司项目是当时市场关注的热点,配合着三板市场整体的火爆,当时这个标的是需要抢的。虽然公司入股的时候价格已经稍微有些高,不过认为其上市的可能性较大,所以还比较看好。不过3年时间后公司也终止了IPO,后续还需要等待市场时机。”北京某私募机构人士告诉21世纪经济报道记者。
监管层也在争取更多的政策落地。
“目前也有‘新三板+H’的途径,已经有企业试水,对于企业的国际化发展战略来说,也不失为一个好途径。”前述挂牌企业董秘表示。
文章来源于21世纪经济报道

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新三板报法律顾问

李明燕
北京高文律师事务所 合伙人
李明燕律师,北京高文律师事务所合伙人,毕业于中国政法大学,执业律师,注册会计师,执业18年,并兼任中央财经大学金融专业硕士生导师,著有《企业大合规》一书。李明燕律师曾供职金融机构多年,精通金融市场领域业务,成功代理多起证券索赔案件。
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李元
北京高文律师事务所 合伙人
李元律师,北京高文律师事务所高级合伙人,毕业于中央民族大学、美国天普大学,获得L.L.M学位。李元律师曾就职于全国先进法院,并曾在北京市高院任职,专注刑事审判、辩护领域15年。李元律师在刑民交叉,尤其是金融犯罪、犯罪索赔领域经验丰富。
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