中证网讯（实习记者 胡雨）新三板公司赴港热持续升温。日前爱酷游（835089）发布公告，公司正在筹备申请在香港联合交易所有限公司主板挂牌上市的相关工作，就在不久之前，公司与深圳惠程（002168）终止了12.38亿元股权收购事宜。

爱酷游连续三年营收、净利润增速均超过100%，挂牌以来也接到多家上市公司抛出的橄榄枝，对此次终止被收购及谋求独立港股上市计划，爱酷游董事长郭鹏表示这是结合市场行情以及公司自身证券化进程的考量，“港股与A股估值体系趋同，而且政策确定性更大，被并购告吹之后赴港上市成为公司的最好选择。”
　　赴港上市再扩容
自今年4月港交所与全国股转公司签署协议，允许符合条件的挂牌公司在港交所上市以来，年内新三板公司赴港队伍持续扩容。12月12日爱酷游发布公告称，公司正在筹备申请在港交所主板挂牌上市的相关工作，至此今年表达港股上市意向的新三板公司已有21家（含摘牌公司）。
资料显示，爱酷游2015年12月挂牌新三板，公司主营业务包括移动端应用软件的开发、渠道销售及其他增值服务，2015年-2017年公司营业收入从1332.56万元迅速增长至1.27亿元，净利润从不足900万元增至8035.63万元。2018年上半年公司实现营业收入8873.84万元，同比增长44.66%，实现净利润5983.65万元，同比增长87.87%。
郭鹏介绍，公司业绩增长源于通过网吧获取自有用户数量的增长，公司深耕网络会所场景下从PC端到移动端的流量转化，积累了大量具有年轻化、娱乐化、高潜力付费、可持续性高等特点的自有用户。“由于可自主选择自有用户的流量变现方式和渠道，因此在2018年游戏行业受政策限制的前提下，公司业绩依然保持快速增长”，郭鹏表示。
今年多家游戏公司业绩增长出现疲态，对此，郭鹏表示公司已主动调整自有流量变现方式占比，在压缩游戏类分发收入的前提下，保持整体收入继续稳定增长，同时公司加大了诸如抖音、快手等短视频及非游戏类APP的推广，随着国内移动互联网广告行业整体规模不断扩大，公司业绩有望继续增长。
挂牌以来爱酷游通过两轮定增合计募资4255.57万元，目前公司市值13.81亿元。对于选择筹备赴港上市，郭鹏表示一方面由于新三板预期政策落地迟迟没有明显进展，流动性未见改观从而使得前期进入股东面临退出难题，另一方面公司的快速发展又需要更大、政策更有确定性的资本市场进行承接。郭鹏表示，“公司迟早要进一步证券化，在被上市公司收购事项告吹后，港股是目前的最好选择。”
郭鹏透露，目前公司已经做好了赴港上市的前期准备，不日将开展正式申报。
　　拒绝收购为哪般
爱酷游高速增长的业绩也引来多家上市公司关注。早在2015年，星辉娱乐（300043）便计划以1亿元价格全资收购爱酷游，后来爱酷游选择了挂牌新三板；2017年9月原壹桥股份（002447）计划收购爱酷游不超过20%股份；2018年4月，深圳惠程（002168）计划收购爱酷游64.96%股份。
根据深圳惠程披露公告，公司拟通过发行股份及支付现金方式向爱酷游31名股东购买其合计持有的64.96%股权，作价初步确定为12.38亿元，此前深圳惠程已通过全资子公司喀什中汇联银持有爱酷游4%股权，交易完成后将持有爱酷游68.96%股权，爱酷游将成为深圳惠程的控股子公司。
然而经过半年多的运作，这桩收购事项还是告吹了。10月27日深圳惠程宣称，因面临的外部环境特别是资本市场环境发生了较为明显的变化，各方最终未能就股票发行价格和估值调整等核心条款达成一致意见，公司决定终止上述股权收购事项。
郭鹏表示，今年A股行情的持续下行使得深圳惠程及公司股价都出现较大下跌，从而对于收购价格产生了一定影响，同时公司注意到年内新三板公司赴港上市的案例，加之出于对公司业务独立发展的考虑，综合之后最终决定登陆港股。
毕马威测算，港股2018年募资预计将近3000亿港元，其IPO规模或为全球第一，然而年内已有超过70%的新股出现破发。对于赴港上市可能面临的挑战，郭鹏表示从长期看港股与A股估值体系将趋同，优质公司迟早会得到市场和投资机构的公正对待，因此对公司而言关键还是要提升自身发展水平和质量。