【境外小微股票指数简析】道琼斯微市值指数

# 股转发布 2018-12-27 20:23 0 18,628 来源：子沐研究

编者按：为进一步丰富和完善市场指数体系，有效表征新三板市场的企业特征，满足市场多元化的投资需求，全国股转公司编制完成了新三板引领指数系列。近期，全国股转公司将陆续刊发“境外小微股票指数简析”文章，从多个角度向市场介绍境外小微股票指数的基本情况，以加深市场对小微市值股票指数编制的理解。本文聚焦于道琼斯微市值指数。

道琼斯微市值系列指数包括微市值全市场指数及精选微市值指数。全市场指数以1991年12月31日为基期，通过自由流通市值加权计算，实时发布，按季度调整。目前共有1285只样本股，平均每家公司市值为1.46亿美元，指数总市值约1881亿美元，市值占比最大的行业分别为医疗健康、金融、信息技术。精选微市值指数以1992年8月31日为基期，通过自由流通市值加权计算，每年8月定期调整。目前共有样本股242只，平均每家公司市值5.00亿美元，指数总市值约1211亿美元。两只指数的选样方法如下：

道琼斯微市值全市场指数，将上市的股票按市值排序，划分十等分，第九分位数定义为微小市值；道琼斯微市值全市场指数包括小于等于微小市值的所有公司。
微市值精选指数，在微市值全市场指数基础上，对规模、流动性和财务状况进一步筛选。具体如下：一是样本空间中满足以下所有条件，市值前1000、最近3个月成交额前1000、最近1个月成交额前1500。二是符合条件的股票，按照以下5个比例排序：静态市盈率，最高的20%剔除；静态市销率，最高的20%剔除；上一季度每股收益变动最低的20%剔除；营业利润率最低的20%剔除；近半年收益最低的20%剔除。三是剔除市盈率为负或不存在，营业利润率为负的公司。