【新三板报VIP内参】我们今日上午就收到了新三板开户数突破100万户的通知。但迟迟没有传达给大家。主要原因是,虽然开户数显著上升,但是成交额却与其背离,这背后究竟隐藏着什么逻辑,这是新三板报想要找到的答案。
我们统计了自2019年11月至2020年5月份的成交笔数信息,累计成交159.31万笔,平均每月成交22.76万笔。其中,2020年4月份成交笔数最多,达到36.2万笔。总体来看呈上升态势。(按两人成交为一笔计算)
根据成交笔数来判断,大部分开户者都是精选层账户,或者是开了创新层或基础层,但是没有交易欲望的投资者,打新依旧是开户的主要动力。
当新三板开户达到80万户以上时,新三板市场缩量较为明显,说明老投资者的仓位基本饱和。证据是,2019年12月的月度成交99.43亿元,2020年4月的月度成交额99.48亿元,为新三板深改以来成交最多的两个月。
但是2019年12月的仅成交15.89万笔,为深改7个月以来的最少了的一个月,也可以理解为2019年12月抄底的老投资者正在向新投资者出货。
这也使得2020年5月的成交额收缩到76.16亿元,成交笔者也下降到24.65万笔。很可能是新进入的投资者没有赚互钱所致,可见,赚钱效应直接影响市场热度。
大宗交易方面,自2020年10月25日新三板深改至今日,共计成交10159笔,涉及1965只个股。其中累计成交金额前10名的有:九鼎集团、仁会生物、神州优车、宁波公运、成大生物、ST恒宝、巨正源、九州量子、凯盛新材。
伴随开户的增多,投资者教育活动的增加,新三板精选层的活跃度依旧不可小窥。大部分的投资者将集中于精选层企业的交易,转板机会及盈利预期将成为企业估值的基础。这里蕴含了更大的风险和机会。我们认为打新未必是唯一无风险获利方式,寻找价值边际效应最高的企业是另一种无风险获利方式。
(新三板报 | 子沐研究 敬上 第050条)
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