新三板报-2020年7月30日-北京消息，听闻新三板精选层要推出混合做市制度，新三板报的会员立即表现反对，他们更建议降低投资者门槛，普及新三板投资的基础知识，提高了新三板在资本市场里的知名度，引入更多的公募基金。

在子沐团队的了解下，原来，会员们并非反对混合做市制度，而是已经被现有做市商收割怕了，新三板市场本身流动性就差，而做市商在给企业提供流动性的情况下，买卖双方差价都在3%以上，甚至只有达到5%的上限才成交。

比如，今日的美林数据，买一为10.24元，卖一为10.76元，两者的差价就是5%，做市商把这样的价格报给投资者，让投资者自己去选择，大有爱交易不交易的感觉。新三板报会员多次反应，在做市交易时被选择性成交，不达到5%的差价，做市商无视其挂单。

有时候甚至出现违反市场规律的事情，比如成交价低于投资者的买入价，但是报出此价格的会员依然无法成交。必须比照做市商的报价，将差价保持在3%-5%才能成交。这就相当于将3%-5%的收益让利给做市商，如果是亏损买入，相当于增加3%到5%的亏损幅度。而做市商每交易一笔，都能获得5%的回报，再加上全国股转公司减免做市商的交易费用，让券商的做市业务成为保本保收益的一项理财计划了。

用会员话讲，做市商的行为比高速公路收费性质更差，因为做市商不用修建高速公里就能收费。

而对于做市商来说，除了向投资者薅羊毛，还把手伸向了企业。 做市商制度推出之时，大部分做市库存股是企业以净资产的价格向券商定增实现的。之后又有做市商要求与企业签订回售约定的合同。而当股价大幅下跌时，做市商则是斩仓退出，企业要补偿其亏损的做市本金，当股价大幅上涨时，做市商就获利了结。根本没有起到给企业定价的作用，更多的是保护他们自己的利益助涨杀跌。

此次，新三板要在精选层推出混合做市业务，那么全国股转公司又会给予做市商什么样的优惠政策呢？如果与散户的权利一样，那么做市商愿意来做市吗？

从公开市场信息中，我们一无所知。因此，新三板报的会员鉴于做市交易本身已经对做市商产生的厌恶的心态，非常反对混合做市。其实，与混合做市相比，再次降低投资者门槛、引入更多的公募基金来投资，比混合做市都更能够提高流动性、实现企业定价功能的实现。

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