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赚钱者说:投资者应该如何参与新三板市场的投资?

新三板报-2020年8月8日-北京消息,自精选层开板以来,市场流动性呈现阶段性下挫,投资者与市场之间呈现一种水土不服的现象。不仅投资者不适应,就连全国股转公司也不适应。

新三板报付费会员中,有一位老投资者,他在精选层概念企业申报停牌前清仓,询价打新后,在精选层开板当天以集合竞价的方式再次清仓。之后市场的走势验证了他的判断,其知行合一的投资理念值得我们学习,以下是他对当前新三板市场投资的看法,后经过子沐团队的整理和解译:

精选层企业的估值应该比创业板至少低20%以上,在10%以下老股不限售的情况下,通过市场的博弈可以使个股的定价更合理。这是新三板实施真正市场化结果。

在政策方面,无论是限售、询价、审核,以及现在推进的双融、混合做市等政策,全国股转公司所做的一切没有错,也没有出错。

在一个市场化的资本市场里,是以A股思维参与询价、打新和投资的行为本身出现错误。

新三板市场的赚钱效应不是制度红利带来的,而是个人能力带来的。因此,普惠式的赚钱效应不符合新三板市场化的定位。

全国股转公司应该继续坚持市场化、法治化、严格监管,再辅以必要的政策红利,市场吸引力自然来了。

而投资者则应该以市场化的思维方式来参与新三板投资,这样就会避免出现错误的判断。

对于全国股转公司来说,应该大讲,特讲新三板市场化的特点,改变投资者A股的思维方式,同时把优秀的企业吸引到精选层,这样才能真正注入信心。

而全国股转公司唯一错误就是对新开户的140多万投资的公开宣讲、投资者教育不够。

就精选层当前情形来看,少数的优质企业依然受到资金的追捧,这已经说明改革是成功的,精选层是成功的。

对于市场化的新三板,全国股转公司要做的就是按制度执行,投资者通过自己的判断做好投资决策。

无论是科技企业、传统企业、还是盈利的企业、亏损的企业,只要诚实守信,兢兢业业做好本职工作,全国股转公司就不应该阻拦,要坚守市场化的原则。

而投资者应该具备分析、判断和定价的能力。这样才能在新三板市场里通过博弈获取收益。不要再期望通过价值投资以外的方式获取利益。在价值投资理念下,知行合一最重要,不要抱有超额收益的贪心,就能在新三板市场上无往不胜、长驻久赚。

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新三板报法律顾问

李明燕
北京高文律师事务所 合伙人
李明燕律师,北京高文律师事务所合伙人,毕业于中国政法大学,执业律师,注册会计师,执业18年,并兼任中央财经大学金融专业硕士生导师,著有《企业大合规》一书。李明燕律师曾供职金融机构多年,精通金融市场领域业务,成功代理多起证券索赔案件。
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李元
北京高文律师事务所 合伙人
李元律师,北京高文律师事务所高级合伙人,毕业于中央民族大学、美国天普大学,获得L.L.M学位。李元律师曾就职于全国先进法院,并曾在北京市高院任职,专注刑事审判、辩护领域15年。李元律师在刑民交叉,尤其是金融犯罪、犯罪索赔领域经验丰富。
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