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2.52%!精选层中签率继续走低!机构积极参与

今年首只采用询价方式的精选层新股中签率出炉,逾4万户投资者参与了美之高的公开发行,最终网上获配比例为2.5246%,网下获配比例为9.5973%,精选层“打新”继续火热。

临近6月尾声,精选层上会出现加速。今日梓橦宫成功“通关”,在审查阶段,该公司提高了发行底价,在精选层申报企业中较为少见。

美之高中签率低于拾比佰

截至今日,除了已经挂牌精选层的54家公司,拾比佰、美之高、星辰科技3家公司已经实施了网上发行;此外过会的企业中,华阳变速已经获得证监会的发行批文,将成为下一只小IPO新股。

美之高是今年第一只采用询价定价方式的新股。该股今晚公布的发行结果显示,网上发行比前一只新股中签率更低。公告显示,美之高网上发行有效申购户数为40297户,考虑超额配售选择权及网上、网下回拨机制启动后,网上发行获配户数为16527户,网上获配股数为715.83万股,网上获配比例为2.5246%,低于拾比佰的网上中签率。

48家网下投资者管理的57个有效报价配售对象参与了美之高的网下发行,配售比例为9.5973%。多家私募基金参与了网下申购,其中南京盛泉恒元投资有限公司旗下的8只私募基金获得配售。另外,国泰君安证券、中国银河证券等4家券商网下申购获配售。

美之高这次发行的价格为8.70元/股,对应的发行市盈率为14.89,为今年以来发行市盈率最低的精选层新股。参与了该股“打新”的投资者韩智认为,美之高的发行价格比拾比佰更具“性价比”。

美之高主要从事金属置物架收纳用品的研发、设计、生产和销售,为客户提供一系列以“DIY概念”主导的置物架收纳用品及空间资源利用解决方案。安信证券新三板首席分析师诸海滨指出,可比公司当中,美之高盈利能力占优,2020年ROE为30.87%:比公司中,好太太和浙江永强整体规模上遥遥领先于其他公司。公司与浙江永强业务模式相似,因此毛利率和费用率指标也与之接近。同时公司与龙竹科技的资产规模与净利润较接近,市值、市盈率却显著低于龙竹科技及其他可比公司,有很大的提升空间。公司盈利能力较突出,2020ROE为30.87%,位列可比公司首位。

梓橦宫“转道”精选层成功

根据新三板挂牌委今日审议结果,同日上会的2家公司,梓橦宫成功获得通过,扬子地板被暂缓审议。

在今日的新三板“发审会”上,梓橦宫被问及的问题主要涉及公司主要产品的国内销售模式——公司主要采用学术推广加配送商模式;委外研发合同;收入增长的可持续性等。会后公司被要求进一步补充披露市场调研与服务商提供的服务内容、数量,与收入的匹配性。

梓橦宫主要从事药品的研发、生产和销售。生产的药品涵盖中成药、专科药以及外用药。公司主要产品为胞磷胆碱钠片(商品名:欣可来)、东方胃药胶囊以及苯甲酸利扎曲普坦胶囊(商品名:欣渠)和一些普药。目前公司主要收入来源于神经专科药物-胞磷胆碱钠片。财报显示,该公司2020年扣非后净利润为5290万元。

该公司是一只正宗的“集邮股”,公司采用做市转让交易方式,曾公开披露IPO计划,于2016年进入上市辅导,在二级市场交易相当活跃。从市场表现来看,该股自新三板深改落地以来,已变身精选层概念股。2020年上半年该股累计涨幅34%,市值升至9.86亿元。

在精选层审查过程中,梓橦宫对发行底价进行调整,由发行价格“不低于每股7.00元”调整为“不低于每股13.50元”。目前精选层新股普遍以发行底价或接近底价发行,意味着梓橦宫新三板公开发行价格将大幅提升,不过新的发行底价,仍低于申报精选层前一个交易日的收盘价(17.37元)。

在问询阶段,梓橦宫对此回复表示,该发行底价(13.50元)是结合公司所处行业、成长性、做市股票市场价格、市盈率、同行业可比公司估值水平、近年新股发行市盈率等多种因素合理确定。这次发行底价对应的发行市盈率为12.16倍,远低于同行业可比公司恩华药业、赛隆药业等的二级市场平均市盈率水平。

4家公司下周“上会”

临近6月尾声,拟精选层企业上会速度有所加快。根据全国股转公司的安排,下周一、下周二将召开三场会议,分别审议通易航天和国义招标,锦好医疗、吉林碳谷4家公司的新三板公开发行并在精选层挂牌的申请。此前基本保持一周一场审议会议的节奏。

即将上会的这4家公司,去年盈利规模均超过了3000万元。锦好医疗2020年业绩继续实现增长,净利润超过4000万元,扣非后净利润也超过了3800万元。该公司主要从事康复医疗器械和家用医疗器械的研发、生产和销售,主要产品包括:助听器、雾化器、防褥疮气垫等,公司主要以海外销售为主。

这是吉林碳谷二度冲刺精选层上会,此前该公司于2021年3月29日召开的审议会议被暂缓审议。吉林碳谷的主业为聚丙烯腈基碳纤维原丝的研发、生产和销售。2020年,公司的业绩实现增长,盈利超过1.3亿元,同比大幅扭亏。

值得一提的是,该公司在第一次上会被暂缓审议后,对最近三个会计年度及最新一期,即2018年至2020年度、2021年一季度的财报进行了更正。

据介绍,吉林碳谷这次更正是公司对前期控股股东提供的无息资金,未收取的利息确认为权益性交易,追溯确认财务费用和资本公积,以更加完整地体现公司盈利能力变化,并不会形成现实的资金支付。公司董事会称,相关调整不会对公司财务状况和经营成果造成重大影响,这次更正符合《企业会计准则》及国家相关法律法规的规定。

吉林碳谷也因更正后的财务报表与前期申请材料中的财务报表存在较大差异,违反了精选层挂牌规则相关规定,所披露信息未能做到真实、准确、完整,构成信息披露违规。公司因此被全国股转系统采取出具警示函的自律监管措施,公司时任董事长及总经理张海鸥、财务负责人及董事会秘书卢贵君也受到警示函的自律监管措施。

在收到全国股转系统自律监管措施后,吉林碳谷随即被安排上会,而公司能否成功闯关新三板“发审会”,尚需拭目以待。

(文章来源:新三板论坛)

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新三板报法律顾问

李明燕
北京高文律师事务所 合伙人
李明燕律师,北京高文律师事务所合伙人,毕业于中国政法大学,执业律师,注册会计师,执业18年,并兼任中央财经大学金融专业硕士生导师,著有《企业大合规》一书。李明燕律师曾供职金融机构多年,精通金融市场领域业务,成功代理多起证券索赔案件。
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李元
北京高文律师事务所 合伙人
李元律师,北京高文律师事务所高级合伙人,毕业于中央民族大学、美国天普大学,获得L.L.M学位。李元律师曾就职于全国先进法院,并曾在北京市高院任职,专注刑事审判、辩护领域15年。李元律师在刑民交叉,尤其是金融犯罪、犯罪索赔领域经验丰富。
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