子沐研究-2025年6月26日，锦波生物(832982)启动2025年定向融资。向养生堂有限公司发行不超过 7,175,660 股，发行占总股本的6.24%，拟募集资金为超过20亿元，每股价格为278.72 元/股。

定向融资募集的资金中， 有11.50亿无用于人源化胶原蛋白 FAST 数据库与产品开发平台项目，另外有8.50亿元的资金用于补充公司流动性。

公司表示，国家对胶原蛋白行业出台诸多产业政策，规范行业发展。政策更聚焦于重组胶原蛋白，为该领域的长足发展提供了政策空间。

因此，公司计划早日实现 28 种型别胶原蛋白产业化有重大战略作用。实现从序列设计到生产工艺的全链条整合，AI 设计参数直接对接工业化生产体系，确保研发成果快速转化，并且持续累积的实验反馈数据形成“数据+算法”双重护城河，为公司建立不可复制的竞争优势，进而助力公司快速响应市场需求，抢占市场先机，增强核心竞争力。

如果人源化胶原蛋白FAST 数据库与产品开发平台项目的顺利实施，不仅能够填补公司在伤口护理、骨科植入材料、毛发健康、眼科药物领域的空白，还能够提升公司产品的技术含量和附加值，从而增强市场竞争力。

此次发行对象为养生堂，旗下两家上市公司农夫山泉(9633.HK)和万泰生物(603392.SH)，定增完成后，养生堂将正式成为锦波生物的战略投资者。

目前，锦波生物二级市场收盘价为320.998元/股，与发行价 278.72 元/股相比，折价率在86.82%。养生堂将成为该公司的第二大股东。因为是战略投资者，因此限售期为36个月，也就是3年。

此次定增方案非常优秀，3年内不会影响公司二级市场，同时还能获得发展的资金，而且20亿的融资也是北交所市场最大的单笔定增融资。

养生堂旗下化妆品主打抗衰，与锦波产品契合，渠道非常强，CS网点1.4万家，可以很好地扩展公司的化妆品业务。打开了锦波生物的想象空间。

由此，子沐研究给锦波生物点赞，这将是北交所利用产业资本发展的优秀案例。

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