新三板报讯，睿易教育(835705)发布发布 2018 年年报， 实现营业总收入 1.49 亿元，同比去年增长 40.27%； 实现净利润 5256.96 万元，同比去年增长 369.5%。对此，安信证券发布研究报告，摘要内容如下：

教育信息化综合解决方案提供商， 应用于中小学校的信息化教学： 公司的主营业务为教育信息化产品的研发、销售及配套软硬件的技术支持，核心产品“睿易云教学系统”深度融合了互联网科技与实际教学，可大规模、常态化、全学科、全过程地应用于中小学校的信息化教学。公司客户主要为中小学校及学生个人，以高中学生为主。

研发投入持续注入， 睿易云教学平台不断更新升级： 公司持续在教育信息化方面探索和耕耘， 目前公司已经成为《人民教育》和华东师大教育学部的战略合作伙伴，并与华东师大成立联合的云 教学实验室和推动基础教育的云教学联盟， 睿易云教学系统是核心产品（公司官网）。具体内容包括海量的题库系统、 强大的题库编辑器、 个性化学习系统。2018 年，公司通过加大研发投入并结合实际应用中的问题对产品不断更新升级，使其在教学、 中的灵活性、易用性大大提高， 2018 年研发费用本期比上年同期增加 73.74%,主要原因是加强了研发力量，增加研发人员导致。

合作学校的认可及示范作用明显，全国推广逐步深入： 截至 2018 年，“睿易云教学系统”已应用于 200 余所学校，在用师生数量超 10 万人，实现了大规模、常态化、全学科、全过程地应用。公司合作学校既有北京大学附属中学、上海华东师大二附中、青岛二中、镇海中学、曲靖一中等全国性名校，也包括绵阳东辰国际学校、攀枝花七中、淄博五中、成都双流中学等区域性名校。合作学校的认可及示范作用带动了公司产品在当地及全国范围内的推广。 由于公司销售规模增长以及部分地区提价所致， 2018 年经营活动产生的现金流量净额本期比上期增加 243.16%。

教育信息化政策利好持续释放，行业景气度提升： 2010 年，教育信息化上升为国家战略，成为国家信息化建设的重要组成部分。 2012 年起，国家重点强调以“三通两平台”为抓手，全面推进教育信息化进程。 2018 年 4 月，教育信息化进入 2.0 阶段，以“三全两高一大”为目标，持续推动信息技术与教育深度融合，并提出构建一体化的“互联网+教育”大平台。

投资建议： 截至最新市值为 13 亿元， pe 为 24.7X， 建议关注。

风险提示： 公司产品被复制、仿效的风险； 政策推广不达预期风险

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