为什么要研究分红？主要原因在于过去大家对分红不够重视，都是奔着未来的想象空间去的，心里的收益预期动辄几倍起，经过市场无情的教训以后才逐渐发现：分红才是硬道理，没有营收不可能分红，没有净利润不可能分红，大股东不慷慨也不可能分红，所以，分红是一个很综合指标，咱们说这个指标是“回眸一笑百媚生，六宫粉黛无颜色”也毫不为过。

1、平均每股分红绝对值排名（2013~2019）

从分红的绝对值来看，表格的大部分企业可以说跟消费品相关的股票，其中既有快速消费品，如贵州茅台、养元饮品、洋河股份、泸州老窖、双汇发展等，也有与耐用消费品，如格力电器、美的电器、上汽集团，其实出现这个结果一点也不意外，因为随着国家实力的日益增长，人民群众消费能力的提高，大家首先想到喝酒吃肉，然后买家电、汽车等大件消费，这些股票的业绩自然也就上来了。不过，这里面有个问题，就是银行股没有一只进入前二十名，主要原因在银行股的股本过大，导致每股的分红金额不高，所以从绝对值上，与消费股比起来并不占优。

2、平均股息率排名（7年平均每股分红/最新股价）

这张图与第一张区别很大，相同的个股仅有国光股份、养元饮品、地素时尚等，主要原因在于，价格太高的个股纷纷落选，以茅台为例，其1000多的价格可以把股息率摊的很低，所以，以现在的行情价格买入茅台，单从股息率的角度来看是不太换算的。不过这个指标存在的问题在于，股票的短期波动对股息率的影响很大，另外，股票的价格高有可能是因为净利润高的原因（比如茅台），所以这个指标还有进一步优化的空间。

3、股息市盈比（平均股息率/动态市盈率）

这个图表可能与大家的心目中排名比较相符，我们看到茅台又重回榜单（位居榜眼），排名第一的是养元饮品，看来每天电梯里六个核桃的广告没有白打，竟然在三张榜单都有它的位置。还有一只出现三次的股票是地素时尚，能在服装行业竞争这么激烈的市场里杀出重围，也是挺不容易的。在榜单的靠后位置，出现了华夏幸福、新城控股等地产股，和兴业银行、中国平安等为代表的银行股，算是对银行、地产板块有个交代。

4 补充说明

通过分红来分析个股的表现，并不能还原投资者收益的全貌，毕竟很多股票的收益来自于股本的增值，尤其是对于一些高成长性的行业来讲，其在相当长的时间内会把盈利用于再投资，这个样会进一步提高股东的收益水平。

注释：1、2019年很多公司没有分红数据没出来，所以统计会有一定的偏差；
2、为了统计的方便，本次统计删除了所有利润和ST公司的股票；

来源：原创 韦睿咨询 科创板洞察

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