新三板报-2020年3月24日-北京消息，昨日贝特瑞发布一则股东大会临时增加提案的公告。根据全国股转公司的规定，本次发行的发行底价为24.00元/股（含本数），具体发行价格在本次发行时考虑市场情况后，由公司与主承销商协商确定。而“将发行不低于2000万股”的数据消失在第五届董事会公告中。

本次发行所募集资金将用于子公司惠州市贝特瑞年产4万吨锂电负极材料项目、年产3万吨锂离子动力电池正极材料项目（二期）以及补充公司流动资金。

增加更为具体的可行性分析：

本项目计划总投资64,446.85万元，本项目主要包括厂房建设、设备投入（生产设备、辅助设备、实验检测设备以及环保设备等）、公用工程、安装工程、电力设施建设及铺底流动资金等内容。本项目建成后，将形成年产4万吨负极材料的生产能力，有利于提高公司在负极材料领域的市场占有率，提升公司的盈利能力，巩固公司在负极材料领域的市场领先地位。

公司稳定的客户合作关系可为项目实施提供市场保障，行业领先的研发能力可为项目建设提供技术保障，丰富的生产运营经验可为项目实施提供经验支持，本项目具备可行性。

（2）年产3万吨锂离子动力电池正极材料项目（二期）的可行性

本项目计划总投资80,001.33万元，本项目主要包括设备购置及安装费用、基本预备费、铺底流动资金等内容。本项目建成后，将形成年产1.5万吨高镍三元正极材料的生产能力，为公司后续开拓高镍三元正极材料市场奠定基础，有利于提升公司高镍三元正极材料的市场占有率，增强公司盈利能力。公司行业领先的研发能力为募投项目建设奠定了技术基础，长期稳定的客户合作关系为募投项目建设提供了客户基础，江苏一期三元正极材料项目为本次募投项目建设提供了经验基础，本项目具备可行性。

（3）补充公司流动资金项目的可行性

公司计划以募集资金中的55,551.82万元补充流动资金，该部分资金将全部用于公司主营业务新增的流动资金需求。通过本次发行募集资金补充流动资金将在一定程度上降低公司的流动资金压力，提高公司的偿债能力，增强公司的盈利能力。随着公司在研发、生产、销售和管理等方面的技术和经验的积累，公司近年来市场份额不断扩大、行业影响力不断增强，公司处于业务规模快速扩大的阶段。随着营业收入的高速增长，公司应收票据、应收账款和存货金额呈现快速增长的趋势，对公司流动资金形成了较大的占用。因此，募集资金用于补充流动资金必要且可行。”

累计上述三项资金规模，合计为20亿元，如果以24元每股的价格发行，需要发行8333.33万股。符合不低于2000万股的要求。

之前市场根据不低于2000万股，融资20亿元的规模计算出每股发行价为100元，之后市场就有传言，贝特瑞的发行价定为30元。如今公告显示发行底价为24元。但是最终确认还要等股东大会的表决。

新三板报刘子沐团队以24元每股的底计算，对应的滚动市盈率为15.83倍，大幅超出市场的预期，这也节制了二级市场的下跌。之前子沐团队就呼吁过，希望贝特瑞放弃A股通过主流媒体影响投资者的思维，实实在在的放下身段，以低于二级市场的价格发行，向市场注入信心。15倍的市盈率正好是A股对标公司估值的50%，达到新三板市场价值投资极值水平。

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