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钢银电商2019年报:赊销规模扩大带来丰厚利润

新三板报-2020年4月14日-北京消息,第111号精选层概念股、钢铁电商的头部企业,钢银电商(835092.OC)发布2019年年报,主要财务数据显示,2019年该公司处于高速成长期。净利润同比增长高达78.00%,为2.76亿元,营业收入达到1221.33亿元元,增长了27.60%,结算量达3718.99万吨。毛利率为0.51%。这也许是精选层概念股中少数净利润过亿元的公司。

从收入结构来看,售交易服务和供应链服务营业收入占比基本保持稳定,并且双双增长。从数据来看,供应链服务增长比例超过售交易服务。

我们也能看到,经营活动产生的现金流为-7.45亿元,较上年同期增长了43.81%,这说明,钢银电商依然处于投入期,利用资金杠杆推动企业发展。另外,值得注意的是,应收账款周转率从65.51%下降到47.94%。周转率从110.32%上升到120.54%。

也这么好的业绩对应的是2019年的全球经济增长速度放缓,钢铁行业发展趋缓的事实。虽然钢铁企业在产品结构优化升级之后盈利能力得到了改善,但是中间流通环节仍然受到经济下行压力、大宗商品价格波动在加大、贸易摩擦在加剧,这些不利因素让钢铁贸易商的盈利空间进一步被挤压,总体经营形势仍较为严峻。

上述这种情况与钢银电商的优异的业绩形成的鲜明的对比,那么背后的原因是什么呢?

从其年报我们发现,实际上在2019年里,该公司供应链服务业务赊销规模扩大,相当于放大了信用的风险系数,这也造成应收账款较去年增加了45.33%,达到29.75亿元。第二是为了保证需求与供给端的平衡,钢银电商建立了一定数量的基础库存作为机动产品,因信用的扩张,在2019年里也出现了39.99%的增长。与此印证的是,因为钢银电商放大的信用风险的敞口,因此财务费用也出现了92.01%涨幅。这是通过扩大融资规模,来满足应收账款增加带来的现金流紧张。

目前,钢铁行业正处于行业周期的底部。因此,钢银电商只要控制好应收票据的风险和应收账款的风险,整体风险并不大。况且,钢银电商的实际控制人为郭广昌。控股股东为上市公司上海钢联(300226.SZ)。现在就看该公司的精选层小IPO的方案如何制定了。

钢银电商2019年报:赊销规模扩大带来丰厚利润
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  • 胡扯

  • 张先生

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