华安证券发布《“打新定期跟踪”系列之九十三-跟踪不同情景下的打新收益率》的研究报告。由于破发已呈常态化，新股全打策略不一定为最优，不同机构可能采取不同的打新策略，我们估算以下几种情景下的 2022 年打新收益率。在我们的配套打新数据库中也更新了不同测算方式的收益。

情景 1：所有主板、科创板、创业板的股票都打中。A 类 2 亿规模账户打新收益率 2.83%，C 类 2 亿规模账户打新收益率 1.43%；

情景 2：只打上市时公司已实现正盈利的股票，A 类 2 亿规模账户打新收益率 2.83%，C 类 2 亿规模账户打新收益率 1.44%；

情景 3：只打上市时公司已实现正盈利，且上市 PE 不超过同行业市盈率的股票，A 类 2 亿规模账户打新收益率 1.51%，C 类 2 亿规模账户打新收益率 0.42%；

情景 4：为事后估计，假设能够提前预判双创新股的涨跌情况（即机构的新股定价能力很强），例如，假设双创新股上市后上涨的股票中能够打中 100%，且避开所有下跌的股票，A 类 2 亿规模账户打新收益率3.27%，C 类 2 亿规模账户打新收益率 1.75%。(研究员：严佳炜、钱静闲、吴正宇)

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