既然救市不是救股民，这才导致另一个问题的出来，资金的分化。

我们将资本市场上的资金分为四大类，国家队、公募系、游资私募、散户。

目前的情况是，资金的分化导致这四类资金因都没有对手盘。这也是市场下跌的主要原因。

从投资逻辑上看，每一轮上涨，都需更大规模的资金来接盘，循环往复，这样才能有一波又一波的行情，就像波浪理论一样，没有量的配合，必然带来价的烦恼。

在国庆节突击开户的影响下，市场并不缺少对手盘，新增开户新增资金继往开来。但是，投资者不允许放杠杆，抵押贷款的资金也不能进入股市。在消耗到新增股民的资金之后，缺少对手盘的情况变得越发严重。

从之前“机构举报游资”事件就能看出，国家队想减持，但是没有对手盘，自己砸盘出货又影响到指数的稳定。出现了账面盈利被套的荒诞剧情。

自己救市，到头来却成为危机指数平稳的因素。

而公募系的资金同样面临这一问题，因为基民已经被套多年，只要净值上涨，就面临赎回压力，所以游资和私募都会尽力绕开公募重仓股，以免被砸盘，这就是一些白马股不涨的根本原因。绕开公募重仓，意味着公募系的资金也没有了对手盘，造成白马股不白的荒诞剧情。

而游资和私募机构只能选择炒作中小盘中的“老、破、小”，而散户也乐于追涨杀跌。这就是为什么越是政治正确，越是取得相反效果的原因。

但是中小盘股毕竟有限，全部炒作一轮之后，又该怎么办呢？游资也陷入了没有对手盘的尴尬境地。

这就是我们之前提出的问题《北交所盛宴后市如何演绎？摆在游资面前的大问题是什么？》

因此，国家队、公募系、游资、散户都缺少对手盘，那么这个市场只能选择重新陷入寂寞。

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