近日，多位业内专家分析指出，2025 年对于 A 股市场而言是较为有利的一年，目前 A 股市场已具备向上突破的条件，有望摆脱 3000 点至 3600 点的长期束缚，向 4000 点发起冲击。

从政策环境来看，2025 年货币政策与财政政策处于多年来最宽松的状态。货币政策强调 “适度宽松”，一改以往稳健的定调；财政政策表述更为积极，进一步加大宽松力度。这种宽松的政策组合将为市场注入活力，降低企业融资成本，刺激经济增长。

经济基本面方面，在宽松货币与积极财政的刺激下，2025 年经济环境将比 2024 年进一步好转，经济有望加快回暖，释放更多活力。同时，不少在 2024 年深度调整的产业，在 2025 年开始逐渐走出困境，社会需求得到实质性改善，为 A 股市场的上扬提供了有力支撑。

股市基本面表现亮眼，当前 A 股市场估值几乎是全球主要股票市场中最便宜的，沪深 300 平均市盈率仅 13 倍左右，相比美股三大指数估值便宜一半。考虑到中国作为全球第二大经济体以及拥有全球第三大市值股票市场的地位，未来中美股市估值差距有望缩小，A 股市场估值提升空间巨大。

资金面同样呈现积极态势。进入 2025 年，随着 A 股市场估值优势进一步凸显，各路资金加快流入，包括外资、产业资金、社保基金、两融资金等。自 2024 年 9 月底以来，A 股市场日均成交额显著改善，从 6、7000 亿元攀升至如今的 1.5 万亿以上，为股市向上突破创造了有利的资金环境。此外，TikTok、DeepSeek 等中国企业的崛起，展示了中国企业强大的创新能力，让全球资金重新审视中国资产价值，也吸引了更多外资关注 A 股市场。

德银、高盛等知名机构纷纷看涨中国股市，敏锐捕捉到中国股市的投资机会。回顾历史，A 股市场自 2007 年首次触碰 3000 点以来，18 年运行重心基本围绕 3000 点附近。如今，在货币财政政策超宽松、股市低估值、经济周期复苏回暖的背景下，A 股市场向上突破的时机已逐渐成熟。

值得关注的是，在 A 股市场整体向好的大环境下，北交所市场也呈现出独特的发展态势。观察北交所市场，除了涨幅、涨停家数和成交金额之外，融资余额也是一个重要指标。目前，北交所融资余额逼近 40 亿元。北交所第一次突破 40 亿元融资余额是在 2024 年 12 月 5 日，当天融资买入额 6.2 亿元，融资余额达到 40.6 亿元；之后融资余额一直维持在 40 亿元以上，直至 2024 年 12 月 13 日，融资余额开始少于 40 亿元，当天为 39 亿元。此后，融资余额在 30 多亿左右波动，直到 2025 年 2 月 11 日，经过连续几天的增长，融资余额重上 40 亿元，当天融资买入额达 12 亿元，融资余额为 41 亿元，昨天融资买入额是 9.6 亿元，融资余额升至 42 亿元。

这些数据释放出明显信号，表明杠杆资金正在加仓北交所股票，融资买入额与融资余额同步增加。2024 年 12 月 13 日融资余额少于 40 亿后，北证 50 开启了一个多月的调整，2025 年 1 月 7 日达到本轮调整的最低点 988 点。在 988 点之后，北证 50 指数先是反弹一周，接着又调整一周，随后在 2 月 5 日之后迎来快速反转，春节后至今，北证 50 指数已上涨 19.5%。

有投资者在群里反馈目前处于满仓满融状态，正如 “春江水暖鸭先知”，杠杆资金对市场变化最为敏感。投资者可通过关注北交所融资买入额，尤其是融资余额的变化情况，来合理调整自己的投资组合。业内人士预测，北交所经过去年下半年的彻底出圈，未来日成交金额最低也会在 100 亿元左右，融资余额最低也将维持在 30 亿元左右。这一系列现象表明，北交所市场在 2025 年有望成为 A 股市场中不可忽视的重要力量，为整个资本市场带来新的活力与机遇。

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