新三板备战精选层企业汇总

安信证券诸海滨:投资新三板精选层可获得三重收益

“新三板这个市场其实非常大,过去超150家新三板公司转板成功,足以证明里面是有好公司的,能挖掘出真正的价值。”安信证券诸海滨团队是市场上为数不多笔耕不辍、专注新三板研究的团队,一年超300篇研报,平均下来几乎一天一篇………

如今,这个“冷门”的研究领域迎来阳春。随着新三板深化改革加速落地,这一板块重新注入活力,精选层备受市场关注。新三板精选层会给普通投资者带来哪些投资机会呢?诸海滨认为,至少带来三重投资收益:

一是,前期参与公开发行赚取风险相对较低的打新收益。对于新三板精选层第一批公司的首日涨幅,诸海滨持中性偏乐观的态度。据他测算,在上市首日30%至40%涨幅的假设下,个人投资者收益可以达到年化4%到8%的水平,在目前整个大类资产中算不错的收益。

二是,中期在精选层开板之后到满一年的阶段,赚取企业成长的收益。对于转板预期明确且成长性好的公司而言,其在精选层的估值或将逐步与沪深市场可比公司接轨;而对于成长性好但转板暂时存在困难的公司而言,估值或与A股可比公司存在一定折价。

三是,后期当企业转板预期明确后,公司在精选层和A股市场上的估值差会迅速收窄。所以,投资人可以选择在赚取估值差收窄带来的收益之后退出,也可以选择持有到A股上市后再择机退出。

“精选层给价值投资者提供了一个良好的土壤与环境。”他表示,精选层企业发行的价格相对于目前沪深交易所IPO或较低。对于投资人来说,能够通过相对比较合理的价格买到优质的股票。

本次新三板精选层的网上发行制度的设计上有两大亮点:一是不需要市值,采用现金进行申购;二是采取比例配售而不是摇号方式,且申请门槛比较低,最小配售单位为100股。诸海滨认为新三板精选层打新中签率将超过A股,建议个人投资者积极参与申购。

不过,新三板精选层的打新策略,跟投资者比较熟知的A股市场打新策略也将有所不同。诸海滨总结出了四个要点:

一是,由于精选层申购方式是全额预缴,打新资金需占用接近4天,所以建议投资者保留现金合理分配仓位。

二是,由于网上打新是比例配售形式而非摇号抽签,所以中签概率较A股或提升,但对于小资金投资者由于有“时间优先”规则建议提早申购。

三是,根据创业板首批公司发行的历史经验,新股网上中签率与发行价格呈反比、与首日涨幅呈反比,因此个人投资者为追求更高的打新绝对收益,可以选择优质公司进行申购。

四是,如果网下询价未足额缴付资金导致申购无效将6个月不能申购。

对于资金量较小,不满足开户门槛要求的普通投资者,也可以通过购买公募基金的方式参与新三板的投资。在挑选基金的策略上,他建议,初期投资新三板的比例设置为基金规模的15%到20%,投资者挑选基金时应该更重视其剩余仓位的投资策略。

入行的时候,诸海滨做过宏观经济以及策略分析师,随着中国经济转型和产业升级,他发现具有中国比较优势的产业很多都在新三板市场,2014年9月,他选择转型做新三板研究。

“10年以前我们做研究看五朵金花、煤电油运,现在随着经济转型转向科技、医药、新材料,这些产业中一些细分新产业很多都集中在新三板市场,例如半导体设计、创新药、石墨烯材料等。”

在他看来,新三板研究与其他市场的研究最大的不同点有两个:一是新三板研究需更有前瞻性,看重偏中长期的行业趋势,而不是短期股价博弈。二是新三板研究要有更强的风险意识。研究偏向于一级市场,公司还在尚未盈利的阶段就要开始关注,对于规模小、抗风险能力比较弱的公司,研究员需要去识别它的抗风险能力;对于全新的产业,则需要及时去更新知识,梳理出产业逻辑。

“定价、识别公司成长性会是新三板研究上的两大难点。”诸海滨表示,未来在研究方式上,一是会更加聚焦新三板精选层,二是会以全行业的视角去做研究。随着整个注册制改革的推进和市场的开放,创业板、新三板、科创板之间逐渐互通互联,研究者要具备发现价值的眼光。

(文章来源:上海证券报)

安信证券诸海滨:投资新三板精选层可获得三重收益
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最新评论

  • 839801这只股为什么这样仳落?

  • 刘 子沐

    是有标准的,具体的标准可到发布他们的官方网站上去查询

  • 凤姐姐

    这个样本股是有什么标准吗?

  • 支持

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