新三板报-2020年7月23日-北京消息，众所周知，新三板报现在主打子沐研究，全力向付费会员提供新三板资讯服务。在昨日的内参中，我们注意到， 环丰食品(835839.OC)因上市计划调整， 终止网信证券的 IPO 并上市的辅导工作。对于这样的消息，在新三板市场并不少见，辅导再终止，终止再辅导，事之长情。但是在今日查看该公司行情时，我们发现，单单从二级行情图上就能看到该公司存在巨大的投资风险。

请大家注意该公司二级市场走势图中的我们用红色矩形框住的走势，子沐研究以前不止一次提到过新三板市场上的这种特有的走势图，大概是与“非法”老股转让有关，而且越是这种走势，越有可能打着IPO辅导的幌子。

从矩形框住的行情后面的走走势来看，虽然不再形成光头光脚的K线，但是依然保留了矩形走势的特征，也依然符合“非法”老股转让的特点。

什么是“非法”老股转让，为什么非法两个字要加上引号？

其实，新三板老股转让并不违法，但是一些机构和个股以高于公司价值的价格，以洗脑话术和IPO暴利为诱饵，诱使投资者买入，尤其是非合格投资者买入，这就是带有欺诈、欺骗的违法行为。因此，我们将非法两个字加上了引号。

目前，我们并没有分析环丰食品的基本面，但是从其二级市场出现这样的K线走势，我们就已经认为该公司投资风险较大，而矩形K线越长，风险越大。

从投资悖论来看，既然该公司现在有股东大概率通过IPO能获取暴利，为什么要以这个价格卖给你呢？难道是股东的智商有问题吗？如果他的智商有问题，又怎么能投资或管理好这样的一家有前景的公司呢？

我们不排除有股东存在资金压力，通过减持股份获取流动性，但是这毕竟是少数，如果出现少数，少量的矩形走势，那还可能理解，但是出现长达6个月的矩形K线，就难以理解了。

目前，环丰食品宣布终止IPO辅导，并发布了回购股份的计划，而回购的价格原则上为 2.67 元/股，而其矩形震荡期间的低价也为8.35元/股。可见该公司的价值应该为多少了吧？

通过“非法”老股转让高位套现，再通过低价回购收回股份，不管能否IPO，股东方是赚的盆满锅满。而新三板投资者则只能买者自负了。

表情 点击这里取消回复。