新三板改革不停歇 集各方智慧完善“四个体系”

日前,全国股转公司高层出席2020年金融街论坛年会讲话时提到,经过近一年的改革,本次全面深化新三板改革取得了阶段性的成果。下一步,全国股转公司将坚持开门办市场的一贯作风,深刻理解和把握中小企业的资本市场需求,深入了解投资人和市场中介的核心关切,集市场各方智慧完善服务中小企业的“四个体系”。

面对新冠肺炎疫情的影响,今年前三季度,新三板发行融资247.32亿元,同比上升11.64%;二级市场成交974.39亿元,同比上升61.71%;三板做市、创新成指分别较年初上涨17%、26%。整体看,改革对稳定和恢复市场信心发挥了重要作用。同时,新三板服务实体经济的功能得到增强。

  改革聚焦四个方面

全国股转公司总经理徐明表示,本次全面深化新三板改革聚焦“错位发展,形成特色;搞活两端,丰富功能;能上能下、能进能出;防控风险,稳步推进”四个方面。

徐明称,错位发展,就是要找准新三板发展的定位,即立足于服务中小企业和民营经济。错位和特色体现在两个方面:一方面是对外的错位和特色。新三板从发行制度、交易制度、监管制度上,要与沪深市场、区域股权市场形成差异化。另一方面是内部的差异化。本次改革在基础层、创新层的基础上新设了精选层,市场内部各层次在融资交易制度、投资者适当性、监管和风险防范要求方面都有不同的安排。

徐明指出,资本市场最重要的参与主体就是企业和投资者,一端是融资,一端是投资。本次改革针对融资端,推出了向不特定合格投资者公开发行制度,满足企业大额高效融资需求;完善了定向发行制度,推出挂牌同时发行,允许自办发行,定向发行放开35人限制,让企业能够通过多种手段便捷高效地获得融资。

针对投资端,大幅调整了投资者适当性安排,从500万元分别调整为精选层100万元、创新层150万元、基础层200万元;引入包括公募基金在内的机构投资者,为市场引入更多“活水”。同时,在投融两端的中间,即市场交易组织等方面做了很多安排,包括精选层实施连续竞价交易、提高基础层和创新层的撮合频次,提高市场定价效率,促进投融资对接。

徐明表示,本次改革建立了多层次资本市场之间的有机联系,通过建立转板上市机制实现和沪深交易所的对接,畅通市场内部各层级挂牌公司的流动,实现新三板挂牌公司的“能上能下”;优化准入制度,健全退出机制,实现市场的“能进能出”。

另外,新三板挂牌企业众多,在发展阶段、行业特征、企业规模等方面差异巨大,市场需求多元,情形较为复杂。徐明表示,在改革推进中,全国股转公司始终将风险防控与改革落地同部署、同安排,牢牢守住风险防控底线。

  改革有起点无终点

全国股转公司董事长谢庚表示,本次改革只是在新证券法框架下,构建了新三板作为场内、公开市场的基本制度框架,面对资本市场服务中小企业创新发展的机遇和挑战,新三板改革创新将是一个持续深化的过程。

谢庚介绍,全国股转公司将坚持开门办市场的一贯作风,深刻理解和把握中小企业的资本市场需求,深入了解投资人和市场中介的核心关切,集市场各方智慧完善服务中小企业的“四个体系”。

具体而言,政策体系方面,中小企业具有很多不同于上市公司的基本特征,而中小企业金融服务成本收益比不高,需要一套更加包容性的政策体系予以支持;制度体系方面,有了差别化政策体系的支持,就有条件构建出与沪深市场有差别的、符合中小企业特征的制度体系;监管体系方面,要使成本收益平衡,按照“建制度、不干预、零容忍”的要求,纵向分层次、横向分行业把监管体系构建好;服务体系方面,立足新三板定位和中小企业需求,构建全方位的市场服务体系,提升市场服务能力和水平。

谢庚表示,通过以上“四个体系”的构建,努力创造更加有利于包容风险、分散风险、化解风险的资本市场环境,孵化培育一大批小特精专企业,为中国经济的自主创新和转型升级贡献力量。

“新三板改革只有起点,没有终点”,徐明说。下一步,全国股转公司将围绕如何进一步增强对中小企业、民营经济的服务能力这一核心,在中国证监会的领导和部署下,在北京市和有关各方的支持和参与下,持续推进改革创新,积极推动构建支持新三板服务中小企业的政策体系。

(文章来源:中国证券报)

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  • 把设备全部压在代理商了,又不能退货,学习机也卖不出去。代理商亏得惨哦。

  • 骗子公司

  • 胡扯

  • 张先生

    赢鼎教育员工和客户都被骗了,有的人因为这个公司搞到家破人亡妻离子散,就一个垃圾人

  • 课程不更新,已经不能满足新高考要求,就是一堆破烂货了,项目投资人现在都是欲哭无泪

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