沙特阿拉伯正加大力度吸引高频交易公司 —— 这一行动已吸引了从 Citadel Securities 到 Hudson River Trading 等主要机构 —— 旨在提振中东最大股市的活跃度。

据知情人士透露，沙特 Tadawul 集团控股公司在翻新衍生品市场框架时，正与华尔街部分速度最快、最神秘的高频交易（HFT）公司合作，纳入它们的反馈意见。这些要求匿名讨论私密信息的人士称，该国证券交易所的运营方还在扩大国际路演范围，将触角从欧美延伸至日本和印度等亚洲市场。

相关势头已在积聚。部分知情人士表示，Citadel Securities 和 Hudson River Trading 正寻求扩大在沙特的业务，而 Tower Research Capital 等做市商则在交易所测试其算法。

这些公司尚未披露在沙特交易所的具体业务细节，也未出现在官方做市商名单中。不过，它们的参与表明，即便对延迟最为敏感的国际机构，也在加深在沙特的布局。

Source: Bloomberg

知情人士称，沙特阿拉伯对算法和量化驱动交易公司的拓展工作始于 2019 年石油巨头阿美 260 亿美元的首次公开募股（IPO）前后，此后与沙特 “2030 愿景” 扩大资本市场和提高外国参与度的议程相契合。

基础设施升级

2023 年，沙特证交所（Tadawul）的技术部门 Wamid 推出了主机托管服务，允许交易公司在交易所的撮合引擎旁部署服务器 —— 这是高频交易策略的关键基础设施升级。沙特证交所还聘请金融科技提供商 Pico 协助推出相关基础设施，并将交易所与其他市场连接。

沙特证券交易所首席执行官穆罕默德・阿尔 - 鲁迈赫（Mohammed Al-Rumaih）表示，该交易所还成立了专门部门来管理与国际投资者的关系，这有助于加强与量化投资机构、对冲基金和高频交易公司等客户的联系。

他说：“我们的交易所已经有许多来自美国、欧洲和英国的这类客户，我们认为现在最大的增长机会来自亚洲。”

据沙特证交所（Tadawul）数据，截至 4 月底，该交易所是海湾地区最大的证券交易所，股票日均交易额约为 17 亿美元。

该交易所的股票估值是全球交易所运营商中最高的之一，这反映出投资者押注其交易量将随着沙特更广泛的经济雄心而激增。其股票预期市盈率为 34 倍，远高于芝加哥商品交易所（CME Group Inc.）和德意志交易所（Deutsche Boerse AG）等同行。

Wamid 首席执行官亚齐德・阿尔多迈吉（Yazeed AlDomaiji）表示，自推出主机托管服务以来，“一级” 高频交易公司现已在沙特站稳脚跟。他补充称：“我们目前正在开发主机托管服务的下一阶段，并将目标扩大至二级和三级高频交易公司。” 不过他并未提及具体公司名称。

据沙特证交所（Tadawul）官员透露，高频交易目前占该交易所日交易量的 25%—— 远低于全球交易所的平均水平。例如，纳斯达克公司（Nasdaq Inc.）称，据估计美国 50% 的股票交易量由高频交易驱动。

以全球标准衡量，市场深度和成交额仍较为有限，这制约了大型电子交易策略的扩展空间。对此，沙特证交所（Tadawul）已招募摩根士丹利沙特公司、美林沙特公司等机构作为注册做市商，以提升市场流动性并完善价格发现机制。

引入更多高频交易公司将是这一努力的关键，因为这些公司可在不受银行约束的情况下部署自营交易账簿。

沙特证交所还在推进其他计划，包括推出更多跟踪沙特股票的交易所交易基金（ETF），以及吸引更多企业上市。

在沙特阿拉伯，单只股票期货和指数挂钩合约等产品也越来越受欢迎，逐渐扩展了量化交易和多资产交易员可用的工具组合。不断增长的产品系列以及衍生品部门的计划改革，预计将支持更复杂的高频交易策略，这些策略可从现货和衍生品市场的套利低效中获利。

Pico 创始人兼首席执行官贾罗德・尤斯特（Jarrod Yuster）表示：“随着基础设施逐步到位，我们预计流动性将显著增加。五年内，该交易所的交易量可能会呈现完全不同的景象。”

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