首尔，5 月 16 日（路透社）—— 行业数据显示，本月中国输美低值物品免税政策取消后，中美航空货运运力下降近三分之一，这对亚洲主要航空公司的重要收入来源造成冲击。

包括国泰航空（0293.HK）、中国南方航空（600029.SH）、中国国际航空（601111.SH）和大韩航空（003490.KS）在内的航空货运公司，此前受益于希音（Shein）和拼多多（PDD.O）旗下 Temu 等快时尚零售商带动的中美电商货运量激增。

美中两国周一达成的贸易缓和协议，暂时将双方超过 100% 的互征关税下调，促使美国企业恢复从中国采购订单。

但行业专家表示，中国和香港输美低值货物的 “最低免税额”（de minimis）免税政策仍未恢复，可能长期削弱货运需求。

航空货运咨询公司 Aevean 董事总经理马尔科・布卢曼（Marco Bloemen）表示，自周一的协议达成后，航空货运运力开始回升。“不过，电商货运量暂时受到了影响。”

美国货运需求的突然下降以及强劲反弹的前景黯淡，给亚洲航空公司带来了阻力，它们同时面临客运票价下跌和对全球经济衰退的担忧。

货运收入约占国泰航空和大韩航空总收入的四分之一。去年，多家亚洲航空公司的货运收益率和收入增速显著快于客运部门。

航空货运咨询公司 Aevean 的分析显示，去年中国输美航空货运中的低值电商货物达 120 万吨，占货运总量的 55%，而 2018 年这一比例仅为 5%。

自疫情以来，亚洲航空货运需求旺盛，总部位于香港的国泰航空、新加坡航空（SIAL.SI）和台湾中华航空（2610.TW）等货运巨头已为最繁忙的贸易航线订购了大型新货机。

但由于 “最低免税额” 豁免政策不太可能恢复，希音（Shein）和 Temu 等企业正越来越多地寻求通过海运将产品批量运往美国或其他仓储地点，而非通过飞机将单件商品直接运送给消费者。

路透社周四报道称，快时尚零售商希音（Shein）正在越南租赁一座大型仓库，此举可能减少其受中美贸易紧张局势不确定性影响的风险。

总部位于全球最大货运机场的国泰航空上月警告称，随着关税上调生效，预计从本月起中国内地与美国之间的航空货运需求将减弱。

国泰航空未立即回应置评请求。

紧急应对

航空货运咨询公司 Rotate 的数据显示，在 5 月 2 日 “最低免税额” 政策暂停至 5 月 13 日贸易缓和期间，从中国内地及香港飞往美国的货运运力同比下降 26%。与前四周的平均水平相比，运力下降了 30%。

作为受益于中国电商货运量增长的货运枢纽，韩国在 5 月 2 日至 13 日期间飞往美国的运力下降了 22%。大韩航空在 4 月中旬曾表示，随着关税的实施，预计航空货运需求的波动性将加剧。

这一降幅逆转了此前的趋势 —— 在过去 12 个月中，中国出发的货运运力平均同比增长 15%，韩国出发的增长 14%。

Rotate 的数据显示，总部位于美国的亚特拉斯航空（Atlas Air）在大中华区至美国航线上的运力占比最高，其 5 月 2 日至 13 日的运力同比下降 28%。国泰航空运力下降 2%，中国国有航空公司中国南方航空的运力下降 30%。

对于拥有货机的航空公司而言，在疫情期间几乎所有国际客运航班停飞时，货运曾是它们的生命线。多家亚太航空公司在涵盖关税生效前时期的财务报告中表示，将寻求把运力转移至其他航线，以应对波动的需求。

专注于亚洲市场的货运代理公司中菲行（Dimerco）本月表示，中美航线上的几班定期货运服务已被取消，部分运力被重新调配至墨西哥和拉丁美洲。

布卢曼（Bloemen）表示，约 70 架货机一度暂停飞跨太平洋航线，但其中一些被部署到了其他市场。

如果制造商选择从中国以外的国家生产或向美国运送货物，东南亚国家可能会受益 —— 尽管其中许多国家也面临新的关税。

东南亚的新加坡航空（SIAL.SI）表示，贸易流向的变化可能带来新的机会。新加坡航空首席执行官吴俊鹏（Goh Choon Phong）周五对媒体表示：“与关税变化相关的问题可能不会像新冠疫情那样带来巨大冲击，但这确实意味着未来将充满更多不确定性。”

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