香港正迎来一个辉煌的年份，它正迈向成为全球第二大股票销售市场，这是自 2012 年以来首次。

根据彭博汇编的数据，亚洲金融中心在前半年的 IPO 和增发股票的收益已达到约 330 亿美元，预计将比去年同期增长六倍。比亚迪公司和小米公司的发行额最高，紧随其后的是宁德时代新能源科技股份有限公司，该公司是今年全球最大的 IPO。

投资者无视关税和地缘政治担忧，香港的交易激增——包括 2025 年全球四大股票发行中的三宗。恒生指数成为今年全球表现最佳指数后，股票策略师对本地股市仍持乐观态度。

随着众多公司排队进行数十亿美元的发行，这预示着 2025 年将是该市投资银行的好年份。

“全球投资者对全球及区域宏观环境的信心明显增强，这促使他们重新评估并增加对包括香港和 mainland 中国在内的地区的投资敞口，”摩根大通公司亚太区 ECM 联席主管 Sunil Dhupelia 表示。“假设市场保持稳定，今年下半年很可能非常繁忙。”

已经在深圳或上海上市的中国公司正纷纷赴香港进行额外上市。根据彭博汇编的数据，这类所谓的 A-H 交易占香港 2025 年首次股票发行总额 134 亿美元的约四分之三。

最大的一笔是动力电池巨头宁德时代（CATL）的 52 亿美元募资，尽管其卷入中美紧张局势，但仍于 5 月在香港完成上市。这笔备受瞩目的交易的成功表明，即使在不利环境下，行业领导者仍能找到全球买家。

根据彭博情报的数据，香港上市融资额有望翻倍，达到 226 亿美元的四年新高。今年后期值得关注的重大交易包括电动汽车制造商赛力斯集团（Seres Group Co.）、重型机械制造商三一重工（Sany Heavy Industry Co.）和养猪企业牧原食品（Muyuan Foods Co.）。

香港交易所有限公司，正值其 25 周年庆典，对业务激增感到兴奋，通过一辆名为“锣车”的移动车辆，对标志性锣进行了史无前例的两周公开展览，用于介绍新上市。

香港在亚太地区的股票销售中处于领先地位，根据彭博汇编的数据，2025 年上半年收益增长了近 30%，达到约 1000 亿美元。

去年在股票销售方面领先该地区的印度，总收益约为 200 亿美元，预计上半年将下降超过 20%，因为股市崩盘导致起步缓慢。

尽管表现不如区域同行，但基准的尼奇 50 指数近期有所上涨，预计将录得一年多以来的最佳季度涨幅。这种乐观情绪正蔓延至交易中，例如 HDB 金融服务有限公司的 15 亿美元首次公开募股，以及塔塔资本有限公司即将进行的 20 亿美元 IPO。

此外，日本邮政银行有限公司出售给母公司的一部分价值 40 亿美元的股份，以及 JX 先进金属株式会社的 IPO，帮助日本股票销售收益增至 137 亿美元，预计将增长 30%，尽管第二季度交易速度有所放缓，根据彭博汇编的数据。

在韩国，最近的总统选举结束了数月的领导真空，重振了 Kospi 指数，使其成为该地区表现最好的指数之一。这鼓励了更多公司寻求上市，例如创作了“小鲨鱼”的 Pinkfong 公司，该公司是史上观看次数最多的 YouTube 视频的幕后推手。

尽管地缘政治紧张局势在未来几个月内仍将继续给企业发行人和投资者带来决策复杂性，但亚洲正朝着结束一个交易丰年迈进。

“我们预计发行活动不会放缓，”花旗集团亚洲 ECM 辛迪加主管罗拔·陈表示。“事实上，尽管近几个月受关税和地缘政治紧张局势带来的不确定性影响，发行活动一直非常强劲。”

根据德勤律师事务所中国 ECM 交易负责人徐晶的预测，未来将看到主要依赖中国国内消费的公司在香港进行交易，因为它们最能抵御关税影响和地缘政治风险。

“关税方面已经过去了足够的时间，市场已经从容应对，”摩根大通的古普利拉表示。“展望今年余下的时间，持续复杂的全球地缘政治局势是可能改变市场走向的明显风险。”

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