近期，同辉信息的管理层之争引发了投资者的关注，子沐研究有多位会员持有同辉信息的股份，他们希望子沐研究给出一个投票的建议。为了保护子沐研究会员的利益，我们决定公开这次讨论。

一、哪两派别之争

一派是以实际控制人戴福昊为首，一派是南天数金为首。

现在的态势是：南天数金已经掌管董事会，为防守方；实控人戴福昊想罢免南天数金的两位董事，是攻方。

中小投资者面对问题：究竟是选择南天系，还是实控人，

我们分析的唯一原则：他们谁能让股价上涨。

谁能让股价上涨，我们就投谁！！！

二、选择南天系

目前中小投资者的主流观点是：南天数金的背后是南天信息，南天信息的背后是云南省国资委。只有靠着云南省国资委，同辉信息才有想象空间，股价才能上涨。

这个逻辑没有错！但是中小投资者不能意淫，最好的办法就是联系一下云南国资委。联络的信息是公开的。

要想知道云南国资委是否存在收购同辉信息的预期，直接问就好了。

子沐研究通过云南的会员打听了一下，云南国资委根本不知道有同辉信息这家公司。也可能我们间接问的人只是一名员工，并不了解详情。

再来看现在的董事会，带着南天信息光环的两位董事：一位是董事长王一方，一位是杨忠。

从公开披露的履历来看，两人均没有南天信息任职经历，全部来自南天信息的参股子公司南天数金。现在王一方是全职在同辉信息，只有杨忠还在南天数金担任董事。

而真正与南天信息有关系的，或者说能调动南天信息背后云南国资委资源的，只有被提名的董事赵起高，因为他现在还是南天信息的董事会秘书。

可董事会秘书能否左右云南国资委的并购重组工作？这是个悬念。

子沐研究想联系一下赵起高，但是鉴于他涉及董事会议案，需要回避评论此事。

结论：选择南天系，不一定借到云南国资委的东风。就公告来看，王一方接手同辉信息管理权一年了，没有发布与云南国资委的任何公告，当然也没有发布与南天信息资本运作的任何公告。

我们假设，云南国资委确实要收购同辉信息，按之前定向增发的方案，1.28亿元，持有23.08%的股份，对应的公司总估值在5.55亿元。而现在同辉信息总市值达到19.06亿元，要达到同样的持股比例，需要4.40亿元。

我们就说，南天数金、南天信息、云南国资委，谁能拿出4.40亿元？

云南国资委和南天信息会不会责问南天数金，本来1.28亿就搞定的事情，现在要花4.40亿才能搞定，还不是控股，你们怎么办事的？

这就能解释为什么南天系接手同辉信息后，没有买入过同辉信息的股份。

俗话说，同股同权，南天系的董事们都不持有同辉信息的股份，能与中小股东的利益一致吗？

人家凭什么要让股价上涨？股价越涨，以后收购的资金成本就越大，收购的难度就越大。

如果南天系采用大幅低于二级市场价格的收购，那不是直接埋下了收割中小投资者镰刀嘛。

子沐研究认为，南天系之所要守住同辉信息的董事会，掌控控制权。就是计划先掏空同辉信息，再通过低价方式进行“野蛮人敲门”，然后要约收购实际控制人的股份。

为了实施这一计划，必须增加一名南天系的董事，这是赵起高成为提名董事的原因。这样南天系就有3位席位，只要再争取一名独立董事。就能完全掌控同辉信息，直接将实际控制人戴福昊出局，再也回不来了。

所以，同辉信息管理层之争的投票至关重要。

已经有投资者向子沐研究爆料，现任同辉信息董秘主动联系中小投资者，暗示他们将表决权委托给现在的董事会。而这种拉票的行为是严重违规的。

可见，南天系手里没有同辉信息的股份是多么的被动。

子沐研究建议，中小投资者需要独立思考，也别听我们的分析。云南国资委的收购预期，究竟是诱饵，还是什么？自己调研一下。

三、如果站在实控人戴福昊一边呢？

先说明，如果站在实控人一边，这个表决就要反着投：同意免去王一方、杨忠的董事职务，反对提名赵起高为公司董事，同意选举李学明、王芃、王国成为公司董事。

子沐研究一直把同辉信息列入道德风险股票池，对于该公司的治理存在诸多疑问。直到监管部门立案，证明了子沐研究之前分析和判断。

现在的问题不是深究同辉信息的历史问题，这些问题将给监管部门的去调查并做出裁决。

子沐研究要提醒投资者的是，实际控制戴福昊仍处于立案调查之中。在此次控制权之争中，并没有重回董事会。

其提名的三人中，李学明、王国成都是同辉信息的老员工，这两位被提名人的工作能力均被南天系董事会的认同。

剩下的一名是王芃，其现任中盛德昌(北京)投资咨询有限公司总经理，之前在宇信科技(300674.SZ)、润和软件(300339.SZ)担任高管。

子沐研究在金融圈打听一下，王芃是投资咨询方面的专业人士，擅长财务投资，并购重组。这就有意思，很可能是实控人的代理人。

如果中小投资者帮助实际控制人拿回了同辉信息的控制权，同辉信息的股价会涨吗？

单纯就投资者设想的云南国资委收购一种可能，实控人的选择面就多了，因为南天系控制公司，公司就只能卖给南天系。而实控人可以卖给任何一个收购方。选择面和机会面明显高于云南国资委一家。

如果实控人不卖同辉信息，就要继续向同辉信息注资，因为南天系一年多来，并没有让同辉信息走出业绩低谷，连续两年审计报告都是“保留意见”。

王一方他们一接手公司，就终止合作十多年的NEC供应商，核心员工不断离职，不断对外进行类似于二手车业务的非主营业务投资。将同辉信息的家底都抖搂的差不多了。

所以，如果实际控制人戴福昊拿回控制权，最快速的解决办法就是并购重组，引入其他战略合作方。

但是戴福昊不按子沐研究的设想计划推进，又为什么提名一位金融顾问（FA）当公司董事呢？

最后，子沐研究给会员投资者的建议就是弃权，不要参与投票。向来管理层与股东方不和睦的公司，股价都不会有好的表现。这种案例在新三板市场上很多。

如果非要投票，就投给戴福昊一边，毕竟同股同权，股价下跌，他也有损失。而且，并购重组的概率比仅押注云南国资委一家要高很多。

如果期待云南国资委收购，可以致电、托人、找关系，去问问云南国资委人，就真相大白了，何苦纠结猜测，听其他人的忽悠呢？

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