新兴市场基金正转向捕捉人工智能热潮，一些投资者预测，蓬勃发展的科技支出将在未来数年推动回报增长。

在中国人工智能开发商深度求索（DeepSeek）以及亚洲实力雄厚的半导体公司取得成功的鼓舞下，安联环球投资（AllSpring Global Investments）、GIB 资产管理等机构的基金经理正将更多投资组合配置于人工智能相关股票。这一交易策略收效显著，在今年彭博社新兴市场股票指数的上涨中，人工智能公司贡献了六席最大涨幅。

“这一趋势可能会持续未来 10 到 20 年，” 管理着 6110 亿美元资产的安联环球投资全球新兴市场股票主管艾莉森・岛田（Alison Shimada）表示，“它对新兴市场当地民众的影响将是变革性的。”

尽管人工智能投资热潮主要集中在少数几家硅谷公司，但那些能够利用该技术或供应关键组件的新兴市场企业正从中受益。例如，人工智能服务器已成为中国台湾鸿海精密工业股份有限公司（即富士康）的主要增长动力。

今年彭博社新兴市场股票指数的主要贡献者包括台积电、腾讯控股、阿里巴巴集团、三星电子、SK 海力士和小米集团，这些公司合计贡献了该指数 37% 的涨幅。

花旗集团的股票策略师表示，今年以来，对人工智能领域敞口较大的新兴市场股票，其表现甚至超过了所谓的 “七大科技巨头”（Magnificent Seven）。

GIB 资产管理驻伦敦的全球新兴市场股票联席投资组合经理库纳尔・德赛（Kunal Desai）表示：“若不从企业盈利角度对人工智能叙事的发展前景持乐观积极的看法，就无法在新兴市场进行投资。”

德赛表示，未来两到三年内，中国台湾地区和韩国将成为新兴市场故事的 “核心驱动力”，而马来西亚、中国、印度、拉丁美洲部分地区以及中东由于在人工智能数据和应用方面的敞口，将获得 “不成比例的收益”。他管理的基金在近期市场下跌期间投资了人工智能相关股票，并预测未来几年新兴市场三分之一的回报将来自人工智能相关股票。

有迹象表明，随着人工智能在云计算、电动汽车等多个领域的应用加速，这一 momentum（势头）将持续下去。今年年初以来，新兴市场科技股未来 12 个月的平均预期收益增长了 15%，而新兴市场股票整体的这一比例为 6%。

瑞银全球财富管理新兴市场策略师于星辰（音译）表示：“从业绩角度来看，人工智能的贡献占比只会从现在开始上升。人工智能和科技的崛起正在创造新的长期增长层面，尤其是在北亚地区。”

人工智能革命可能会帮助新兴市场股票克服一个关键障碍：盈利表现。根据彭博社汇编的数据，自 2022 年初以来，企业业绩每个季度都低于预期，MSCI 新兴市场指数成分股公司的整体利润较预期低了 12% 以上。

但自去年第四季度以来，人工智能占比高的信息技术行业企业始终能达到盈利预期，这增强了投资者的信心。

“该行业预计将实现爆发式增长，且未来将持续如此，” 百达资产管理有限公司高级投资经理李英宰（音译）表示，“人工智能将继续是新兴市场中的关键行业。”

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