美联社华盛顿消息 —— 唐纳德・特朗普总统与中国达成协议，暂时削减关税 90 天，这给世界带来了一丝可喜的缓解。但持续存在的是一种不确定感，以及贸易战可能已经造成一些损害的可能性。

特朗普政府在本周末于瑞士举行的会谈后同意将对从中国进口商品征收的 145% 的关税削减至 30%。中国政府选择在双方继续谈判的同时，将对美国商品的报复性进口税从 125% 降至 10%。

特朗普宣称贸易战的缓和是一场胜利，并表示两国领导人会很快就如何维护世界上两个最大经济体之间的金融关系进行交流。

无论如何，与特朗普刚上任时相比，现在的关税水平提高了，而应对白宫既威胁又示好的举措而忙乱应对，可能会让企业首席执行官、投资者和消费者感到不安，并且不愿冒险。

特朗普将继续征收关税

全球经济无法回到 2025 年 1 月 19 日，也就是特朗普就任总统的前一天。即便他会定期调整关税税率，这位美国总统及其助手已明确表示，大多数进口商品至少将被征收约 10% 的关税。

10% 这个税率一直是特朗普设定的基准。在 4 月 2 日推出 “解放日” 关税政策并引发金融市场恐慌后，他给予大多数国家 90 天的谈判期，并维持 10% 的税率。在上周宣布的与英国的框架协议中，他也保留了 10% 的税率。而且特朗普对中国商品征收的新的 30% 的关税中，包括因中国在芬太尼问题上的角色而征收的 20% 关税，以及在其他方面适用的 10% 的基准关税。

“我们有很多交易正在推进，” 特朗普周五表示，“但我们始终有 10% 的基准关税。”

不过，特朗普也暗示可能会有例外情况。对汽车、钢铁和铝征收 25% 的行业关税仍然有效，而且特朗普强调，药品也很快将面临进口关税。

特朗普周一表示，他已告知众议院议长迈克・约翰逊和参议院多数党领袖约翰・图恩，在考虑如何为他们计划的所得税减免提供资金时，要将关税收入纳入考量。

现实如今可成为谈判的基础

耶鲁大学研究比较法律和经济史的法学教授张泰苏表示，上个月出现的混乱可能并非毫无意义。两国都在试探彼此的实力，特朗普强调外国公司重视进入美国消费者市场的重要性，而中国则突显自身对外界冲击的抵御能力。

张泰苏说：“就在今年二月，双方可能还对彼此的经济或政治弱点以及意图抱有不切实际的设想。美国人一开始就高估了自己的议价能力，而中国人可能也高估了自己抵御美国经济压力的安全性。”

张泰苏说：“因此，这项协议带来的最积极的方面似乎是双方对现实有了更深刻的认识。” 他表示，在这方面，两国的目标似乎是一致的，即中国增加消费，美国增加制造业产出。

股市看好这一消息，且这可能会影响接下来的局势

世人已看到，特朗普对站在金融市场的对立面仍心存忌惮。当他 4 月 2 日最初宣布提高关税的消息引发股市抛售以及美国国债利率上升时，他做出了让步，宣布暂停征收关税 90 天，以便能与除中国之外的其他国家展开谈判。

标准普尔 500 指数在周一的交易中上涨了 3.3%，这验证了特朗普政府降低关税以推动谈判的决定是正确的。

警惕 “牛鞭” 效应

如果特朗普 145% 的关税导致驶往美国港口的船只减少，那么关税税率略微降低的前景可能会引发集装箱从中国大量涌入。来自中国的船只减少的可能性已经增加了美国商店货架空空如也的风险，这种现象上次出现是在新冠疫情期间，当时曾导致物价飙升，选民感到不满。

但是，随着迅速转向较低的关税税率，存放在亚洲仓库和工厂里的货物现在可以赶紧装上货船，这会导致运输这些货物的价格大幅上涨，并造成港口拥堵。物流企业赞卡戈（Zencargo）负责业务增长的副总裁迈克尔・斯塔尔表示，“绝对” 会出现 “牛鞭” 效应，即由于企业试图赶在关税再次提高之前出货，目前的货物短缺会转变为新供应的大量涌入。

斯塔尔说：“他们现在可以开始为假日季发货了。他们会在这 90 天里尽可能多地发出订单。而且，没错，船只恢复运营的速度赶不上货运的速度。”

前路几乎没有确定性

密歇根大学的经济学家贾斯汀・沃尔弗斯强调，很多人会把这 90 天的谈判视为一个短期的利好，因为 “把关税从高得离谱且不合理的水平降至仅仅是非常高的水平，这是个好消息”。但是在特朗普政府执政的过去四个月里，总统提出对海外制作的电影征收 100% 的进口税，威胁要吞并加拿大和格陵兰，并且对其行动可能带来的金融方面的痛苦表现出相对的漠不关心。

沃尔弗斯说：“所以，如果你回顾过去这 120 天的情况，你会发现，尽管你现在可能感到乐观，但对任何事情都持乐观态度是很不理智的。”

美国经济仍可能最终受到损害

特朗普面临的一个问题是，企业已经根据他早些时候宣布的 145% 的关税制定了计划，在任何永久性政策确定之前，企业可能会对修改计划持犹豫态度。

尽管美国就业市场具有韧性，有可能在关税冲击下不至于大幅受挫，就像在民主党总统乔・拜登执政期间，就业市场挺过了美联储为抑制通胀而实施的加息举措那样。但 30% 的关税对企业和消费者来说仍然是需要承受的成本，这可能会导致许多企业不愿招聘员工和扩大业务。

华盛顿公平增长中心的高级研究员凯文・林茨表示：“也许有些企业至少在一段时间内能够承受 30% 的关税。但 90 天后，美中之间的关税会是多少呢？关税会在 30% 的基础上上升还是下降呢？如果上升，会上升多少呢？我不知道。如果我是一家依赖从中国进口商品的公司，这种不确定性会让我停滞不前。”

曾在奥巴马和拜登政府担任经济学家的林茨，试图根据特朗普提出的假设（即关税带来的任何短期痛苦最终都会带来长期收益），来模拟劳动力市场受到的影响。他的分析发现，企业招聘人数会下降。

林茨说：“事实证明，这种情况看起来很像是未来几年会出现经济衰退。”

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