渣打银行（STAN.L）持有中国渤海银行（9668.HK）16%的股份，该行最近表示，将出售价值40亿美元的不良资产。这突显了随着该国房地产泡沫的破裂，贷款机构所承受的压力。然而，买家也感受到了压力。

总部位于北方大都市天津的渤海银行受到了中国房地产市场低迷和经济增长放缓的严重打击。该地区是中国负债最多的地区之一，一直在努力应对房地产价格暴跌（曾经是地方政府收入的重要来源）和制造业产能过剩。

去年，渤海银行9320亿元人民币（1290亿美元）的贷款中，近一半在中国北方和东北地区，其税前利润从2021年的55亿元人民币暴跌至17亿元人民币。该行在香港上市的股票同期下跌了80%。

截至12月，这家20亿美元的银行有165亿元的不良贷款，占贷款总额的1.8%。但加上特别提及的贷款——风险略低于不良贷款——问题贷款几乎占5%。渤海银行计划以高达40%的折扣出售价值290亿元的资产，其中包括本金、利息等。该银行将遭受38亿元人民币的损失，相当于其2023年净利润的四分之三以上。

这是一笔巨额出售：尽管这些资产占渤海银行总资产的比例不到2%，但其金额比该集团2023年全年处置的不良资产高出54%。卖家似乎也得到了更好的交易。渤海银行的数据显示，过去三年天津类似交易的本金平均折减率为71.7%。

对于被称为坏银行的资产管理公司来说，这笔交易发生在一个尴尬的时刻。1998年，北京创建了四大资产管理公司——中国信达资产管理公司（1359.HK）、中国东方资产管理公司、中信金融资产管理公司和中国长城资产管理公司，以收购中国四大银行的坏账。

但经过多年的快速扩张，他们的资产负债表、资本基础和盈利能力都处于紧张状态。上个月，信达警告称，其上半年收益可能比去年同期下降50%。信达被认为是渤海银行资产的四家竞购者中实力最强的一家，也是六家竞购者之一。

与此同时，政府数据显示，该国银行持有1.1万亿美元的不良贷款和特别提及贷款，自2019年底以来增长了29%。

这表明，买家将越来越难讨价还价，使得渤海银行这样的处置更难实现。

背景新闻

中国渤海银行于7月22日表示，计划通过公开招标程序向六家潜在买家出售价值290亿元人民币（40亿美元）的资产。资产主要由53家实体所欠债务组成，包括256亿元本金、20亿元利息和13亿元罚金。

根据一份文件，渣打银行持有该行16.2%的股份，预计将以高达40%的折扣出售这些资产，这将导致39亿元的财务损失。

据官方统计，截至2024年第一季度末，中国商业银行的不良贷款为3.4万亿元人民币（4692.1亿美元），比上一季度增加1414亿元人民币。

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