在关税之外的特朗普2.0中，美中贸易战还涉及金融措施，特别是对黄金和美国国债等关键资产的操纵。作为美国国债的最大外国持有者之一，中国已将其美国国债储备作为贸易战中的潜在杠杆。随着紧张局势的加剧，有关中国抛售其巨额美国国债储备的讨论开始了，这可能给美国国债收益率带来上行压力，并破坏全球金融市场的稳定。

中美之间正在进行的贸易战造成了严重的全球经济动荡，影响了从商品关税到金融市场和国际关系的方方面面。最初旨在解决贸易失衡的一系列惩罚性措施，已升级为一场继续重塑国际贸易格局的多方面争端。

唐纳德·特朗普总统对中国征收10%的新关税，引发了北京的报复威胁。据报道，中国官员谴责此举是一种“冷战思维”，并警告称此举可能破坏全球贸易的稳定。

此外，中国指责美国利用芬太尼危机作为进一步恶化贸易战的工具。报道显示，中国当局誓言要采取反制措施，并声称美国正在推卸其阿片类药物危机的责任。

关税、美国国债等金融工具以及地缘政治紧张局势等关键因素目前占据主导地位。对印度等国来说，贸易战既带来了挑战，也带来了机遇。

此前有报道称，作为对上月关税的回应，北京宣布对包括钨和其他特种金属在内的稀有矿物实施出口管制。这些金属非常关键，用于航空航天、国防、电子、汽车以及能源部门。

2024年12月，朝鲜已经禁止向美国出售军民两用商品和关键矿产。据报道，当年早些时候，中国已经限制了镓和锗的海外销售。这两种金属对半导体、电动汽车和电信都非常重要，后来中国对某些类型的石墨实施了出口限制。

特朗普宣布对中国征收关税——背景

他在2018年第一个任期内决定对中国商品征收关税的主要原因之一是减少美国对中国的巨额贸易逆差。特朗普认为，美国处于经济劣势，从中国进口的远远超过出口的能力，他认为这对美国工人和工业不利。特朗普政府试图通过对中国进口商品征收关税来纠正这一局面，以保护美国制造业的就业机会。

此外，根据公共领域的信息，特朗普及其经济顾问指责中国从事不公平的贸易行为，包括知识产权盗窃，强制技术转让，以及使用国家补贴来支持中国公司。这些做法被视为违反了国际贸易规范，促使美国采取行动。通过征收关税，特朗普旨在迫使中国在贸易政策和知识产权保护方面做出让步。

贸易战中的金融工具

在关税之外的特朗普2.0中，美中贸易战还涉及金融措施，特别是对黄金和美国国债等关键资产的操纵。作为美国国债的最大外国持有者之一，中国已将其美国国债储备作为贸易战中的潜在杠杆。随着紧张局势的加剧，有关中国抛售其巨额美国国债储备的讨论开始了，这可能给美国国债收益率带来上行压力，并破坏全球金融市场的稳定。

2024年，中国持有的美国国债估计超过7590亿美元。大规模抛售美国国债可能导致美国利率上升，提高美国政府的借贷成本，并可能引发金融不稳定。尽管中国近年来一直在减少直接持有的美国国债，但其有关美国国债的战略决策，仍是更广泛经济冲突中的一个重要因素。

此外，黄金市场一直是争论的焦点。根据各种报道，美国拒绝将存放在美国金库的黄金归还给中国，导致两国关系恶化。中国对黄金的需求不断增长，加上黄金储备不断增加，反映出其防范贸易战引发的波动的战略。

印度成为受益者

由于中国面临美国的关税和贸易限制，许多跨国公司寻求其他供应商。经济规模庞大且多样化的印度很快就从这种贸易转移中受益。印度政府报告称，对美出口大幅增长，尤其是在电子、纺织品和化工等领域。

一位政府官员表示，由于中国商品面临新关税的不确定性，印度出口商开始收到更多订单。

尤其是印度的电子产品，出现了显著增长。牛津经济研究院（Oxford Economics）的一份报告强调，从2017年到2023年，印度在美国电子产品进口中的份额大幅上升，尤其是在电信行业。印度作为苹果（Apple）等公司的制造中心的作用日益增强，推动了这一上升趋势。

然而，印度的进步并非没有挑战。虽然印度从贸易转移中受益，但与韩国和台湾等竞争对手相比，印度在半导体制造等更先进技术领域的份额仍然相对较小。此外，印度在全球竞争力方面继续落后，智能手机等关键产品仍在很大程度上依赖中国零部件。

随着中美贸易战的持续，全球经济格局仍在变化。世界上两个最大经济体之间的贸易紧张局势加剧了国际市场的不确定性。中国对稀土金属和电子产品等关键大宗商品日益增长的影响力，以及美国国债大规模抛售可能带来的不稳定影响，表明这场冲突远未结束。

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