新三板5大引领指数全解析 90只重点关注个股列表收好了!

作为深化新三板改革的重要举措,新三板引领指数一经推出就受到了市场的较大关注。
1月14日,新三板引领指数首次上线。从样本股的成交来看,三板引领指数系列的二级市场表征性较强。
截至1月18日盘后,这5大指数仅三板龙头一只点位高于基准点,其他四个指数均已跌破基准点。成交额方面,也仅创新成指达到了859万元,其他均较为平淡。对此,业内人士认为,市场对新指数需要一个认识和适应过程,行情平淡尚在意料之内。
 

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不过,业内人士还认为,精选层的名单有可能藏在这5大指数的样本股之中。
基于此背景,解读君分析5大引领指数的样本股后发现,创新成指整体代表性最强,而重复进入指数样本股名单的个股值得重点关注。
 

行业指数具有4大亮点

 
5大引领指数之中,除了创新成指以外,其他四大指数的选样方法不同以往,并非侧重成交额和总市值等交易属性,而是侧重营业收入和研发指标。对于成交未做要求,重点是突出行业表征。
实际上,A股的各类指标(上证50、沪深300等),基本上是采用成交额和总市值的指标来对指数成分进行度量,三板做市指数和三板成指也采用了类似方式。
但经过近六年的发展,新三板挂牌公司存量已逾万家。市场普遍认为,现有新三板指数较为单一,难以有效反映挂牌公司差异化特征。
安信证券诸海滨团队认为,采取营收规模+研发费用率的指标来进行龙头公司遴选在我国资本市场上属于创新。
三板龙头、三板制造、三板服务和三板医药这四大指数和传统的二级市场指数相比创新点主要有:
 

采取营收规模+研发费用率的指标来进行龙头公司遴选囊括了优质但无交易或交易不活跃的公司,扩大优质标的范围;
不采用市值进行度量,规避了新三板公司市值失真以及交易间隔长的问题;
样本股审核周期每半年一次,一定程度上保证了样本股的稳定性;
设置了备选名单,考虑了新三板公司摘牌频繁的市场特有问题,用备选名单保证了指数能够快速调整,加强指数的连续性。

 

90只个股值得重点关注

 
1月14日,创新成指(899003)、三板龙头(899301)、三板制造(899302)、三板服务(899303)、三板医药(899304)五大行情正式上线。
据统计,上述5大指数样本股分别为434只、51只、100只、200只和50只。若剔除重复项,合计此次有741只股票进入样本股名单。若算上备选股名单,总样本股名达840只。
 

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其中,诺泰生物、永顺生物、德源药业、中农华威4家企业同时入选创新成指、三板制造和三板医药三大引领指数成分股,四家企业均为医药制造业企业。另外,合全药业、翔宇药业两家企业不仅成为创新成指、三板医药的样本股,也进入了三板制造备选名单。

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除此以外,有84只为两种类型的样本股。从行业分布来看,84家企业主要来自信息技术、医药生物、电子设备、互联网等行业。
 

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434只创新成分股全解析

 
此次共有434只创新层股票入选创新成指,占创新层47.54%,这些企业主要来自北京、广东、上海等地区,这三个地区企业数占总体近四成。
其中北京以69家独占鳌头,其次为广东的55家、上海的48家,此外江苏、浙江两地分别有41家和37家入选。
 

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从行业分布来看,上述企业主要来自信息技术、医药生物、文化传媒和互联网相关行业,这四大行业共计182家企业,合计占比42%。
 

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创新成指代表性较之前指数强,改革或率先受益:延续股转系统“纵向分层次,横向分行业”的理念,创新成指代表了新三板利润、交易、融资等各个维度的头部核心资产。
据安信证券统计,创新成指成分股的总营收(TTM)和归母净利润(TTM)占创新层的70%左右,创新成指成分股的总营收为3676亿元,占创新层的68%,归母净利润为244亿元,占创新层的75%。创新成指成分股的总营收和归母净利润占创新层的70%左右。
 

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创新成指成分股2018年全年盘中成交额132亿元,占到了创新层的86%,占到了新三板整体的49%。
 

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创新成指成分股2014-2018年区间共融资928亿元,占创新层全部历年融资额的71%,占新三板整体历年融资额的20%。
 

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以2018年为例,新三板总体融资达到783.61亿元,而创新成指成分股中265家企业完成融资299.39亿元,占创新层当年总体融资额的89.24%,占新三板总体的38.21%。
 (具体创新成指样本股名单可点击《新三板引领指数系列样本股名单公布 434只创新层股票入围》一文查看)

三板龙头营收中位数破10亿

据股转公司介绍,三板龙头指数的选样方法是对样本空间内每个管理型门类行业挂牌公司依据最近一年经审计的营业收入由高到低进行排名,选取每个管理型门类行业排名前3点股票组成指数样本股。

这意味着,三板龙头指数代表了市场上营收规模最大的一批企业,不像其他三个行业指数将三板市场有特色的行业单独编制指数,三板龙头覆盖面广,涵盖了上中下游所有行业。

正因如此,涉及的51只三板龙头样本股营收体量均较大。其中,营收王当属钢银电商,其2017年营收达到734.50亿元。其次金田铜业、翰林汇、兴达泡塑三家企业营收均突破了100亿元。

另外,营收规模在10亿元至100亿元之间的还有神州优车等22家企业。剩下的25家企业营收均介于1亿元至10亿元之间。

不过,相对于较高的营收,这些样本股的盈利能力整体偏低。上述51只样本股营收中位数突破了10亿元,而净利润则刚突破5000万元。

这些成分股主要集中在休闲生活及专业服务、公用事业、互联网、文化传媒、医药生物领域。

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值得一提的是,三板龙头指数中有15只样本股在创新成指中。

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(注:红色为与创新成指重合的15只股)

三板医药行业特色突出 龙头企业代表性强

 
三板医药(899304)指数与其他指数相比,体量最小,仅50个成分股,但其中医药龙头企业代表性较强。同时该板块的样本股也是重复入选创新成指和其他指数最多的。
若以东财二级行业分类,三板医药指数成分股则主要集中在化学制药和生物医药行业,典型的有君实生物、合全药业、仁会生物等。
 

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据股转系统信息显示,医药板块的样本股选取的一个重要标准为研发费用,上述50家医药企业2018年上半年共计投入了5.8亿元的研发费用,平均每家企业去年上半年投入研发费用超1200万元,远高于新三板整体的平均值(359万元)。
不过值得一提的是,君实生物去年上半年投入的研发费用高达2.12亿元。
 

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三板服务:计算机软件行业占比超六成

 
四大样本指数中,三板服务指数选取了200个样本股,为数量最大的一个指数
从二级行业的分布情况来看,计算机软件行业占据了较大的比重,达129家,占比超过六成。
 

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与三板医药指数相同,三板服务指数也较为看重研发费用。
Choice数据显示,200只样本股2018年1-6月的研发投入中位数为921万元,同样高超出新三板整体(359万元)一大截。
其中,研发费投入最高的为海鑫科金,其2018年上半年已投入8663.88万元。

  新三板5大引领指数全解析 90只重点关注个股列表收好了!

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另外,三板制造样本股数量也较多,为100只。从行业来看,三板制造指数的样本股主要集中在电子设备制造、通信设备和通用设备等行业。
 

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由于三板制造指数采取《挂牌公司管理型行业分类指引》的分类方法,将医药制造业也算在样本空间里,因此,有14只个股既出现了三板制造指数也出现在了三板医药指数中。新三板5大引领指数全解析 90只重点关注个股列表收好了!
 

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(红色标注企业为与三板医药重合的样本股)

新三板5大引领指数全解析 90只重点关注个股列表收好了!

原文始发于微信公众号( 解读新三板 ):新三板5大引领指数全解析 90只重点关注个股列表收好了!

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最新评论

  • 廖述斌

    新三板对资本市场是有巨大贡献!但新三板改革一直滞后!科创板某某意义讲就是新三板的

  • 平分秋色

    股转能有所作为吗

  • 平分秋色

    希望要结果

  • 刘 子沐

    感谢指正错误,我们及时更正稿件内容。再次感谢。

  • 童欣

    这篇文章不实!回天新材今年5月上午已完成一期回购5000万元(已公告)。6月上旬