新三板企业投资价值评级

证券从业资格考试遇新三板市场划分迷惑 场内市场OR场外市场?

新三板报-2019年12月2日-北京消息,上周末是证券从业资格考试的日子,新三板报的朋友圈一条信息刷了屏幕。考题上有一道题 ,新三板是场内市场还是场外市场。有人选择场内市场,有人选择场外市场,结果一查书,新三板是场内市场。

这是一个老生常谈的话题。 新三板报已经多次发文,两年来明确向市场传达“新三板就是场内市场”的信息,但是依然有许多从业者和投资人认为新三板是场外市场。这里的原因很多,主要还是新三板市场本身的问题,及主流舆论造成的。

从官方信息来看,2015年9月1日,中国证券业协会发布公告,经证监会批准,《场外证券业务备案管理办法》已正式发布。其中场外证券业务是指在上海、深圳证券交易所、期货交易所和全国中小企业股份转让系统以外开展的证券业务。这已经充分说明,新三板是场内市场。从官方信息来讲,从这一天开始,新三板就被归类为场内市场了。

从交易制度来看,新三板市场自扩容以来,一直延续协议转让制度,之后实施做市商制度,成为两种制度并行的市场,这是典型的场外市场特征。协议转让顾名思义,是线下协商并达成转让协议,然后通过新三板市场的交易制度完成股权转让。做市商制度同样是场外市场的典型特征,直到2018年初,新三板市场才取消了协议转让改为集合竞价交易,但是依然保留做市商制度。而场内市场最大的特点就是公开发行、竞价交易,这就给了外界一种场外市场的感觉。或者说,新三板市场定位为是场内市场,但是仍然实施场外市场的交易规则。

从主流舆论来讲,新三板自扩容以来,一直强调服务中小微企业,尤其是引发误解主要原因为,新三板市场是国务院首批的第一家公司制证券交易场所,主流专家把“交易场所”与“交易所”区别开来,引发媒体舆论的误解,从字面上就不把“交易场所”当成“交易所”。一字之差,把新三板定性为场外市场的专家有许多。之后又有专家发现,自己错了,为了补救,把新三板分为两个部分,一部分是交易所,一部分是交易场所。对其究竟是场内市场还场外市场,避而不谈。

从全国股转公司对外观点来看,可以说在2018年12月底以前,并没有统一的、明确的对外确认。尽管也有领导公开讲话时提到新三板是场内市场,但是仍不被市场认同,认为是口误。直到2018年12月底,全国股转公司董事长谢庚在股转公司举办的发布会,专门就新三板是场内市场发表明确观点,并拜托主流媒体为新三板正本清源,他当时非常明确的讲到,“中国没有场外市场发展的基础,从来就没有草根市场,只不过,新三板需要走了一条与别人不同的路。”

自此,新三板主流媒体与新三板相关参与各方才正本清源,正式认定新三板为场内市场。

从新三板发展角度看,新三板扩容以前是场外市场,扩容以后转为场内市场,只是交易场所的形式、交易制度、监管体系等方面的改革需有一个过程,不像沪、深交易所一样,一开始就采用了特征非常明显的连续竞价交易、公开发行等制度。

如今,证监会新三板改革方案已经出台,全国股转公司已经开始逻辑制度,增加精选层,并在精选层实施公开发行、连续竞价等制度。场内市场特征将越来越明显。

新三板报官方打赏
发表评论

相关文章

最新评论

  • 刘 子沐

    一直都在鼓励,之前受到三类股东的问题,所以发展慢了,2019年上半年几乎没有新产

  • 平分秋色

    私募新三板基金现在鼓励发行吗

  • 放屁!200户就没有交叉持股吗?

  • 船长

    50万吧 :arrow:

  • 造假

全国股转公司联系电话:

全国统一咨询服务热线:400-626-3333

咨询邮箱:info@neeq.com.cn

通讯地址:北京市西城区金融大街丁26号金阳大厦全国股转公司

邮政编码:100033

 

以下电话承担业务咨询以外的其他联系工作:

受理窗口:    010-6388 9512

投诉举报:    010-6388 9513

市场发展部:010-6388 9551

挂牌审查部:010-6388 9583

公司监管部:010-6388 9549

自律管理部:010-6388 9557

融资并购部:010-6388 4975

交易运行部:010-6388 9700

信息统计部:010-6388 9548