新三板报-2020年12月29日-北京消息，近日，子沐研究收到多位新三板报会员反映，希望全国股转公司降低新三板的转让经手费，让利于新三板二级市场的投资者，以此来刺激二级市场的交易活跃度。从投资者处得知，目前希望降低交易成本的意愿几乎是所有新三板投资者的共同愿望。只有降费、让利，才能让投资者有更多的获得感，才能让新三板市场快速成长。

这位投资者反映的问题是新三板市场长期存在的问题，新三板报也曾经向全国股转公司反映过这一问题。只是此次再次呼吁降低新三板交易成本更符合“给予投资者有获得感”的新改革目标。在精选层连续竞价交易下，交易成本的高低直接关系到投资者的交易意愿，这是与创新层分层时代最大的不同。

交易成本是A股的4倍

根据2010年9月21日全国股转公司发布的《全国股转公司收费项目表》显示，目新三板个人投资者的交易成本由：券商佣金、过户费、转让经手费、结算费、印花税等组成。

根据我们向多家券商营业部了解到的价格显示，新三板的佣金最低为0.6‰，而A股市场的佣金最高为0.3‰，新开户的投资者佣金基本在0.1‰到0.2‰之间，以0.15‰居多，多家券商业务员表示，0.15‰是券商的成本线。这样算下来，新三板的交易成本是A股交易成本的4倍，不可谓不高。

从上述项目表来看，新三板交易过程中印花税与A股市场一样，均为1‰，向出让方收取，由国家税务机关收取。而过户费是成交金额的0.025‰，为双边收取，这笔费用由中国结算收取。结算费为0.1‰，也为双边收取，只是当前为暂免征收项目。最后就是非常重要的转让经手费，这笔费用是支付给全国股转公司的，为0.5‰，也是双边收取。

上述券商给出的0.6‰的佣金中就包含了0.5‰的转让经手费，剩下的0.1‰里还要包括0.025‰的过户费。也就是说，券商的新三板交易佣金收入非常低，交易成本最多的为全国股转公司的转让经手费。

股转的经手费是A股的10.27倍

这就是为什么新三板交易成本高于A股交易的主要原因。与A股市场相比，是沪深交易所转让经手费的10.27倍。根据上海证券交易所公布的《收费及代收税费》，其经手费仅为0.0487‰，两者同样为双向收取。比新三板更优惠的是，新股认购时，配股时，公开增发时，还暂免还经手费。

这样看来，沪深交易所的交易成本大幅低于新三板市场，这对于新三板市场引入增量投资者来说，就会成为投资新三板市场的障碍。一位新三板报会员表示，新三板流动性不及A股市场，本身的交易机会成本就高于A股市场，再加上交易成本是A股市场的4倍，这如何能激活新三板市场的流动性呢？

而券商的经纪业务主要依靠交易佣金，但是从数据对比上可以发现，新三板的佣金收入并不比A股市场的佣金收入高，再加上流动性稀缺，交易量少，自然也无法激活券商推进新三板投资的积极性了。

最重要的是，对于今年以来新增了160多万投资者来说，其中以打新者居多，而A股的打新转让经手费是暂免的，再加上破发造成的心里预期下降，未来增量投资者其参与新三板的动力会逐渐下降。

“增强投资者获得感”应从降费开始

2019年12月下旬，全国股转公司党委书记、董事长谢庚主持召开党委（扩大）会议上首次提出，“增强市场各方在新三板的获得感”。今年的8月25日，全国股转公司发布的下一步的工作计划中，将“提升市场各方获得感”纳入“聚焦提升市场流动性”的任务之中。就在12月28日，中国证监会主席易会满在资本市场建立30周年座谈会上将“不断增强投资者获得感。”作为“必须始终坚持以人民为中心的发展思想”。

那么，新三板交易成本关系到每一位新三板市场投资者的切身利益，降低投资成本是最直接的”增强投资者获得感“的方式。另一位新三板报会员表示，全国股转公司自己应该带头降低费用，而不是把希望寄托在公募、社保、保险等增量资金上。换句话说，如此高的交易成交，叫别人来怎么支持你？

另一位会员讲的更是比较直接，新三板刚刚推出精选层，还属于市场培育阶段，在发展初期，全国股转公司更应该降低现有的交易成本，而不是忙着降低投资者门槛，从流动性上讲，如此高的成本是”杀鸡取卵“，而培育市场，则是实现“鸡生蛋，蛋孵鸡”正向循环。

还有一位反映此问题的资深新三板投资者，同时也是新三板报的会员，他表示，他参与的每一次新三板交流会、分享会等活动上，都有投资人提出这个问题，这真的是所有投资人都在反映的一个重要问题，是涉及到所有投资人的切身利益的问题，而且他们自己也不止一次向全国股转公司反映这个问题。

高企的交易成本，又如何产生获得感呢？新三板报继续代表新三板报会员再次向全国股转公司呼吁，降低转让经手费，或者降低精选层的转让经手费， 让沪深交易所与新三板市场的成本接近一致，甚至更低，这样才能极大限度的激活新三板市场的流动性。

后记：

新三板报未来的原创文章，将全部站在新三板个人投资者的角度撰稿，欢迎新三板投资者成为我们会员，为我们提供选题，我们为新三板个人投资者代言。

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• 匿名 4年前 (2021-01-05)

  是4-20倍

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